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名优酒企中高端产品“起势”
2017-02-22 17:00:19   来源:《华夏酒报》   作者:刘保建   

金徽酒(603919)上市后的首份年报必定表现“不俗”。

2月10日晚间,甘肃金徽酒股份有限公司率先发布了业绩快报:2016年,公司实现营业收入127727.78万元,同比增长8.02%,归属于上市公司股东的净利润21,822.98万元,同比增长31.62%。基本每股收益为0.83元,加权平均净资产收益率为16.03%,同比减少8.06个百分点。

2016年上市的金徽酒,将正式发布第一份年报。领先一步公布的快报业绩显示,其第一份年报营业利润、利润总额、归属于上市公司股东的净利润,分别较上年同期增长35.76%、36.36%、31.62%。据金徽酒公告披露,主要原因是营业收入同比增加、产品结构调整、中高档产品销售占比增加、期间费用同比减少。

在金徽酒净利润大增的背后,我们看到,一线白酒企业及区域龙头企业正在走入企稳的时代,这是近两年最被行业广泛承认的结论。与此同时,它们的利润水平得以提升,2016年或许是中高端产品“起势”的一年。

“正增长”的金徽酒

2016年一季度,金徽酒不但实现营收和净利润的“双增长”,同时增长幅度很大,净利润大涨32.82%。上半年,金徽酒实现营业收入67382.37万元,同比增长15.89%;实现归属于上市公司股东的净利润11441.07万元,同比增长47.44%。

2016年1~9月份,金徽酒实现营业收入9.26亿元,同比增长12.66%,归属于上市公司股东的净利润1.60亿元,同比增长36.93%,其中,第三季度,金徽酒实现营业收入2.53亿元,营业利润0.559亿元,净利润0.4597亿元,均实现了大幅增长。

从全年业绩看,金徽酒的收入和利润的增长均达到两位数,尤其是利润增长延续了连续、快速的势头,可谓惊艳非常。

净利润大增的背后,说明了金徽酒的产品结构优化战略正在实施。2016年半年报数据显示,金徽酒低档白酒营收同比收缩17.5%,中档白酒同比扩张18.8%,高档白酒则同比增长22.8%。

值得注意的是,金徽酒在上市后启动了省外市场。金徽酒依托甘肃省向外扇形辐射,注重对既得市场份额进行巩固,又拓展省外市场。随着西北战略布局的逐步推进,以及资源上的集中和倾斜,省外市场有望保持强大增长后劲,成为上市公司未来营收和利润的核心增长点。

另外,金徽酒股份有限公司以优质终端为阵地,实施“千网工程”,既做营销又做品牌推广,同时实现了渠道和消费的良性互动,提升了品牌广度和认可度。这将对该公司未来的发展产生长期积极影响。

白酒行业在2016年有明显的产品聚焦趋势。2016年,金徽将星级产品定位为自己的大单品,在甘肃市场以及省外地区聚焦运作该产品,目标是将其打造成公司超级大单品。以“正能量”闻名的金徽酒,在2016年实现了精细化营销,通过“金网工程”营销策略,实现覆盖城乡的三级销售网络。此外,金徽酒上线了天猫旗舰店,开发了婚宴用酒、私人订制酒和品鉴酒等,满足不同消费群体的需求,多项举措助其实现了“正增长”。

中高端在“起势”

从大部分上市白酒公司的数据看,2016年,它们都在恢复性增长。

贵州茅台(600519)此前发布的数据显示,2016年度营业总收入398.6亿元,比去年同期增长19.16%;营业利润收入241.1亿元,比去年同期增长8.83%;利润总额达238.5亿元,同比增长8.4%;归属于上市公司股东净利润166.5亿元,同比增长7.40%。

在市场上,茅台酒一批价和终端价均已打破千元大关。2016年12月~2017年1月底,53度和43度茅台酒销售超过5000千升,金额近百亿元,2017年实现“开门红”。

2月11日,招商证券发布的洋河股份(002304)调研预计,洋河全年增速能看至大个位数,省外继续保持高增长,整体实现15%增速,超出10%的市场预期。产品结构上,海天梦全面增长,海、天系列保持10%左右的增速,梦系列增长预计达50%以上。预计洋河股份主营收入为174.3亿,同比增加9%。

水井坊(600779)发布的公告显示,预计2016年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比将增加160%左右;营业收入与上年同期相比将增加40%左右。

根据2015年业绩测算,水井坊公司的2016年营收预计达到12亿元,净利2.3亿元。对此,水井坊公告解释,2016年,白酒行业逐步适应市场消费的“新常态”,中高端白酒呈现出复苏和发展的迹象。

结合上文的茅台酒大增、洋河蓝色经典系列全面复苏、水井坊中高端复苏,以及金徽酒中高端销售占比走高的情况,我们能看到,相比前几天高端酒的量价齐跌,2016年,名优酒企的中高端产品已经在“起势”,并为企业净利润增长做出了突出贡献。

不过,尽管如此,我们仍不能得出全行业高端复苏的结论。在“强分化”的行业逻辑下,名优酒企的中高端市场复苏,是“品牌力+营销力”综合的结果,这不适用于中小酒企。未来,行业调整给予中小酒企的压力会更大,它们在考虑聚焦根据地市场优势的同时,必须思考名优企业率先复苏,将会对它们造成“挤压式”竞争。

编辑:施红

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