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国内酒精产能过剩 获利时代渐行渐远(1)
2015-12-21 06:06:16   来源:   评论:0

    近年来,国内发酵酒精产量增幅脚步不断加快,但随着国内外宏观经济形势的遇冷,以及国内相关法律、政策的调整,国内酒精市场显示出明显的下行趋势。在2012年,酒精价格持续下滑,厂家开机压力显著增大,及至年底市场仍无复苏迹象。往年元旦、春节前的传统需求旺季,在12年表现亦相当疲软。在年底阶段,关外玉米及酒精与关内相比形成倒挂趋势,在竞争中处于明显劣势,酒精入关更加困难,给东北地区酒精高产能造成巨大压力,对部分厂家来说,后期将面临着高危风险。截至目前来看,酒精行情好转似乎仍遥遥无期。进入2013年后,酒精进口税率的调降或将刺激更大量的国外酒精进入国内市场,竞争将更加激烈,酒精的获利时代或将渐行渐远。 

宏观经济环境恢复任重道远 
    爆发于2009年的欧债危机,对欧洲及整个世界来说不啻为一场经济灾难。在持续蔓延,未得到有效控制后,终于“拉倒”多个欧洲联盟成员国,并影响到整个世界。而美国在近年也陷入经济危机的危险局面,经济出现一定衰退。在全球各经济体联系不断紧密的时代环境下,中国难免受到波及,出口需求下降,经济增长明显减速,各项指标均出现不同程度下滑。国家统计局的数据显示,2012年前三季度我国当季GDP同比增速分别为8.1%、7.6%和7.4%,已连续10个季度减速。虽然在经过积极调整后,国内经济展现出一定复苏迹象,比如2012年1~11月份,全国固定资产投资326236亿元,同比名义增长20.7%,增速与1~10月份持平,环比增长1.26%;备受关注的居民消费价格总水平(CPI)也在2012年12月再次回到“2”时代,同比上涨2.0%,环比上涨0.1%。但不可否认的是,目前国际经济环境依然复杂多变,全球经济仍处于深度结构调整之中,经济增长动力不足,而中国也处于调整经济结构,转变发展方式的关键时期,保持经济持续增长依旧存在不少困难与挑战。 

酒精产量的持续快速增长 
    中国酿酒工业协会的数据显示,2009年全国发酵酒精产量为745.57万千升,与2008年度相比增幅为6.06%;2010年国内酒精产量为825.93万千升(以年销售收入500万元以上的企业计),相比2009年增长10.78%;2011年国内发酵酒精产量达到833.73万千升,而这是以年主营业务收入2000万元及以上的企业统计的,比2010年同口径统计的产量748.09万千升增长11.45%;而在2012年,统计的国内各省份1-11月的发酵酒精产量为736.07万千升,数据显示出全国规模以上企业发酵酒精产量增幅从2011年以来处于下降通道中,但总产量仍可能实现增长。 


附:国内酒精产量变化趋势图 
  
    在宏观经济不佳,整体需求走弱的压力下,酒精生产规模的扩大,产量的递增,必然引起产能的相对过剩,效益下滑甚至亏损。 

酒精价格的持续下滑 
    今年以来,国内酒精市场价格不断回落,下游需求不振,库存积压现象严重,凸显出过剩特征,业内心态普遍低落。即便在12年度的传统旺季时段,酒精市场仍然表现乏力无起色,部分厂家长时间维持停机、限产局面,市场开机率一度徘徊。虽然从9月中下旬开始,随着新玉米、新木薯及糖厂新榨季的开启,原材料供应逐渐充足,市场开机情况逐渐好转,但相比往年同期,开机水平仍然偏低。



附:国内酒精月度均价走势图  
   
  

    由图可见,在2011年第四季度开始,酒精价格便进入明显快速的下行空间,由于市场缺乏有效地提振因素,需求疲软,2012年酒精行情几乎一蹶不振。价格的一路走低,也压制了酒精厂家的开机欲望,部分厂家心态谨慎,并未满负荷生产。 

酒精下游持续走弱,复苏脚步缓慢 
    今年国内经济景气度不佳,醋酸乙酯在建筑、涂料等终端的需求度下降,下游空间不足,买盘比较萎靡,生产装置也一直开开停停,对酒精的需求明显降低。 

附:国内醋酸乙酯市场价格走势 
  
 

    从图表来看,2012年度醋酸乙酯市场呈现震荡走低走势,虽然在第30-43周左右价格开始震荡回升,但多是由于前期价格过低影响下,厂家开机大幅降低,市场库存消耗减少,厂家开始推高报价,但市场产销活跃度并不高。下半年由于市场供应充足,乙酯整体开工也就在6成附近,至今年四季度始醋酸乙酯产品就出现了亏损销售的状态。期间,尽管醋酸挺价,醋酸乙酯工厂也试探性上调,但因已到市场的传统淡季,醋酸乙酯无奈徘徊在成本线上弱势整理。目前在原料酒精和醋酸双双走跌的背景下,乙酯市场需方除刚性采购外,企业库存均已处较低水平。受此影响,醋酸乙酯预计全年对酒精的消耗量将大为减少。乙酯工厂处在现有环境条件下,尽管处于亏损状态,也无利调涨。预计在2013年醋酸乙酯的市场走势将会延续2012年的格局,开工也将维持在6-7成附近。 

    同时白酒市场今年异常疲软,或将进入一个较长的调整期。早在今年年初“两会”后,“三公”限令出炉,白酒消费受到明显限制,酒驾入刑政策的出台也使得白酒消费出现明显下滑。原本寄望于2012年下半年借助中秋、国庆及随后的元旦、春节等传统白酒消费旺季冲刺销量的中国白酒业,却迎来了勾兑门、塑化剂等事件的集中爆发,令白酒市场再受打击。到了年底,中央军委一纸“限酒令”,让已经千疮百孔的白酒板块雪上加霜。白酒需求回落,但产量却保持增长态势,只是增速却明显下降,10月,全国白酒产量106.20万千升,同比增长14.4%。1月~10月全国白酒累计总产量9050.99万千升,同比增长19.26%,增速同比下降12%左右。在各方利空因素影响下,白酒行情短期内景气度难有复苏,白酒企业的勾兑需求或将持续偏弱。 

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编辑:张勇

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