棋至中盘，2019年上半年业绩数据来了。

近期，山西汾酒(600809)母公司汾酒集团公布了2019年上半年各项主要经济指标。截至6月底，从主要考核指标看，汾酒集团预计实现酒类收入64.33亿元，同比增长21.49%;预计实现酒类利润18.06亿元，同比增长19.56%;主要经济指标均创历年同期最高水平，圆满实现了“时间过半、任务超半”的目标。

2019年是汾酒集团与山西省国资委签订三年目标责任书的最后一年。随着汾酒集团上半年各项经营指标表现良好，全年冲刺计划经营目标已问题不大。

百亿级山西汾酒来了

2017年，汾酒集团与山西省国资委签订目标考核责任书，自此汾酒拉开改革大幕。在过去的两年半中，“汾酒速度”表现神勇，2017年、2018年均完成经营任务，并连续两年实现两位数高速度增长。

2018年，山西汾酒营业收入达到93.82亿元，同比增长47.48%，净利润实现14.67亿元，同比增长54.01%。山西汾酒已接近百亿营收规模，其增长速度更是创造行业第一。

进入2019年，汾酒围绕战略资源整合、加大市场营销力度、持续推进品牌建设、持续推动科研创新、优化人才队伍管理、完善公司治理等六方面，在提振速度的同时，更注重高质量发展。

今年一季度，山西汾酒实现营业收入40.58亿元，同比增长20.12%，归属于上市公司股东的净利润8.77亿元，同比增长22.58%。“汾酒速度”再次引人关注。

汾酒销售公司有关负责人近期表示，2019年，汾酒持续保持着平稳增长态势，在全国化拓展和中高端产品发展上有了更加明显的突破。截止到目前，汾酒销售公司已经超额完成了时间过半、任务过半的目标。

公开信息显示，上半年，汾酒对青花系列实施控量挺价政策，在保证渠道利益的同时，提升品牌在市场的竞争力。同时，汾酒对汾牌系列产品进行全面整顿，汾酒系列酒营销公司将由开发模式转换为“定制+自营”模式，且对带有“汾”字字样的产品一律收回。另外，汾酒还出台相关政策，对跨区域窜货或低价倾销等违规行为采取“重拳”整治措施。

据了解，后半年，汾酒将紧抓改革和竞争机遇，深入挖掘文化、历史、品质内涵，全面出击，着力推进三大重点工程：将全面启动汾酒品质营销年工程，将系统开展汾酒全员团购工程;将持续推进质化考核工程。

从山西汾酒来看，集团酒类业务去年已经实现超100亿元营收，今年年底山西汾酒板块也将完成百亿登顶，这或许是汾酒发展的新起点与新征程。以“汾酒速度”决胜业绩大考的汾酒，完成了自我超越性发展。

“中坚力量”的发力

从上半年来看，省酒龙头企业也有不错的表现。除山西汾酒之外，今世缘(603369)酒业业绩报告显示，2019年上半年，今世缘实现营收30.54亿元，同比增长29.45%;实现归属于上市公司股东的净利润10.72，同比增长25.23%。

按照今世缘的规划，2019年要实现营收48.5亿元左右，净利润14.3亿元左右的目标。上半年，今世缘的营业额和净利润已经完成全年大部分，全年超额完成经营目标将是大概率。

截至今年6月底，丰谷上半年销售同比增长113%，完成本年整体销售目标的60%。其中分系列产品中，特曲系列已经完成了全年任务85%。实现高增长的丰谷，同样跑出了“加速度”。

水井坊(600779)2019年半年报告显示，上半年营业收入16.90亿元，同比增长 26.47%;净利润3.40亿元，同比增长 26.97%。营收和净利润继续保持“两位数”的增长。

早些时候，贵州茅台(600519)发布2019年半年报显示，公司实现营业收入394.88亿元，同比增长18.24%;实现归属于上市公司股东净利润199.51亿元，同比增长26.56%。其中，二季度实现营收178.44亿元，同比增长12.05%;净利润87.3亿元，同比增长20.3%。

从上不难总结出，省酒企业和区域龙头在这轮“强分化”中继续维持高增长势头，反倒是前些年“一骑绝尘”的贵州茅台与去年同期营收46%、净利润41.52%的增速相比，二季度的业绩增长趋势有所放缓。同样的事情出现在刚刚发布半年预报的五粮液(000858)，其半年报数据仍然相当亮眼，但赶不上去年同期。这可能跟去年的高基数有关，2019年二季度增速放缓实属情理之中。

由此可以发现，本轮“强分化”其实存在着复杂性和一定变化，白酒龙头企业并不是绝对性的向好，处于中坚力量的区域龙头企业可能是接下来最大的看点。