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五粮液市值增速居前四大白酒上市公司首位
2018-01-29 10:46:08   来源:《国家名酒周刊》   作者:刘保建   

2018年1月12日下午,股市收盘,五粮液(000858)收盘价报于91.37元,五粮液股份公司总市值达到3468.37亿元,创下历史新高,该市值在当天深交所2092家上市公司中排名第三。

与此同时,另一则关于五粮液市值的消息,也跃上各大媒体头条:五粮液成为了2017年前四大白酒上市公司中市值增速第一的公司。

2016年最后一个交易日,五粮液总市值为1308.85亿元,而在2017年最后一个交易日,五粮液总市值达到3032.22亿元,同比增长131.67%。

无独有偶,根据东方财富Choice数据2017年中国上市公司市值500强榜单显示,四川共有11家上市公司跻身榜单,市值最高的是五粮液,以3032.22亿元的市值,排名500强第31位,位列四川上市公司第一。

遥遥领先,五粮液凭借的是什么?

价值重塑赢取市场信心

2017年3月23日,四川省经济和信息化委员会原副主任李曙光正式履职五粮液集团公司党委书记、董事长。他的到来,开创了五粮液务实、勤勉新风气,同时宣告五粮液步入“二次创业”时代。

新董事长相当看重五粮液市值的发展。在“6·2会议”上,他首次披露了五粮液的发展思路:“五粮液‘二次创业’将通过战略创新、品牌创新、营销创新,实现追赶型、跨越式发展,力争重新回归品牌、市场和市值的龙头地位。”

“二次创业”下,五粮液稳住当前、追赶先进、加速发展,不到一年时间里,已创造诸多新成绩:2017上半年,五粮液业绩超越了历史最高水平,前三个季度实现营业收入219.78亿元,第三个季度的营业收入和净利润数据全面甩开了“追兵”洋河股份。

这期间,五粮液新举措轮番上阵:提升原料、陈酿、仓储实力,固本满足供给侧结构性改革;实施“百城千县万店”工程,实现终端营销转型;“五粮e店”显示公司领先一步布局新零售;提升高端品牌形象,优化“普五”顺价水平;开拓国际市场,让中国白酒飘香世界;推出“千百十人才工程”,集聚全球人才资源;改革集团治理模式,优化调整多元产业板块等。

由此,2017年,五粮液集团公司实现了稳中有进、稳中向好,全年主要指标超预期。1—11月,五粮液集团公司实现销售收入732.8亿元,同比增长10.9%;实现利润总额134.5亿元,同比增长42.6%。收入、利润及其增幅创近五年来的最高水平。

3月23日,李曙光履职五粮液第一天,五粮液股价仅为42.68元,距离1月12日的最高点的93.18元,可谓“腰斩”。在很多人看来,五粮液2018年将很快上升为百元股。

资本市场的追捧,一来是对五粮液经营层面成绩的认可,在新董事长到来后,五粮液不断“进取”,是推动股价上涨的重要因素。

同时,这也凸显了五粮液市值管理上的有效。李曙光新政下,五粮液推动“做强主业,做优多元、做大平台”战略,提升了品牌价值的回归和品牌形象的提升,用价值重塑,赢取了市场信心。

走到重新估值的拐点

除了肯定现有价值,投资者对五粮液未来的坚定看好,也是推动股价及市值飙升的重要原因。

当前,五粮液面临激烈的市场竞争,提出了“十三五”打造“千亿集团”的目标,这一目标中,酒业的贡献度将达到60%。

在2017年五粮液第二十一届1218共商共建共享大会上,李曙光又为新时代下的五粮液部署新规划、新战略。五粮液是大国浓香的代表,要重塑浓香型白酒产业价值。五粮液公司将充分利用账上庞大的闲置资金,在适当时候组建五粮液金融集团公司,把传统业务和创新业务结合起来,在产融结合上寻求突破,争取在“十三五”期间,再造一个金融五粮液等。

对于未来规划,券商在2017年12月25日研报中称,五粮液第二十一届1218共商共建共享大会释放了积极信号,彰显了公司稳步向好发展的信心和力争缩小同竞争对手距离的决心。

“五粮液是目前高端酒当中率先明确2018年进取型增长目标的酒企,我们认为公司会积极努力达成这一目标,从而对提振市场信心帮助明显。”招商证券认为,从估值角度,五粮液具有明显优势,我们已经将五粮液列为最核心重视标的。

中泰证券分析师非常看好2018年“普五”顺价水平的提升、经销商盈利能力的改善以及厂商共建理念的实施,并预计2018年五粮液股份公司收入增速有望加速至30%,突破400亿元。

五粮液现已走到重新估值的拐点,其估值折价情况将得到改变。五粮液公司生产端提高优质酒率,销售端重视终端建设,实际行动向“行商”转变,“百城千县万店”工程积极推进初见成效,包含员工激励的定增获批,意味着公司动力面貌焕然。

随着未来战略转型逐步获得市场认同,很多分析师都认为,五粮液的估值压制因素在逐步减小。特别是,五粮液顺价提升导致市场产品放量,清晰的战略规划营造了良好的发展环境,人才制度和薪酬改革等,不仅关乎当期,更关乎长远发展。

编辑:赵果

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