预收账款创新高但增速放缓

　　08年贵州茅台依然保持了良好的的销售业绩。数据显示08年，公司实现营业收入82.42亿元，同比增长13.88％；营业利润53.90亿元，同比增长19.12％。但其增速明显放缓，远低于07年的增长速度，其数据分别为47.6％、81.95％。

　　08年，各个系列的茅台酒的增速都有所下滑。尤其是其他系列的茅台酒，更是从去年131.17％的高增幅迅速转为负增长的-11.46％；而低度茅台酒去年的增速为66.34％，今年仅为2.33％；而高度茅台酒受金融危机，消费力下降的影响最小，增幅下滑53％，为18.42％。

　　茅台称，由于金融危机未见底，对国内实体经济的影响正在进一步加深，国内外需求减弱，因此行业发展因金融危机影响将面临“成本上升、需求不足、增速放缓”的三重压力。

　　尽管增速放缓，但公司的预收账款却再创新高。而预收账款的多少向来是茅台销售收入增长的风向标之一。2008年末，公司预收账款达到29.36万元，同比增长了160.93％。

　　此外，公司去年的营业成本还得到有效的控制。营业成本从07年的8.24亿元下降为8亿元，下滑8.24％；尤其是低度茅台酒，成本更是下滑了10.7％。

　　由于利润增厚3成多，公司今年的利润分配预案为每10股派发现金红利11.56元（含税），是历年来，派现力度最强的一年，也是目前已公布利润分配方案中派现最高的公司。

　　国酒海外销售增幅达185.20％

　　虽然，“国酒茅台”贵为世界上最好的蒸馏酒，但一直以来，在海外的销售并没有多大起色，尤其是在2005年，其海外收入一度下跌至不足7700万元。

　　但今年，茅台酒在海外取得喜人的成绩，成为茅台今年又一业绩增长亮点。其出口总额达2.93亿元，占总收入中占比达到3.56％，比同做高端白酒的五粮液多出了1.28亿元。从增速来看，茅台同比增长了185.20％，而五粮液同比反而下滑了29.92％。

　　尽管茅台酒在海外销售取得了历史性的突破，但份额依然较小。而全球第一大酒业公司Diageo PLC公司(DEO)在2008财年的盈利约27.8亿美元，同比上一财年的14.9亿英镑，增幅达到86.57％，其主要原因在于受拉美市场对威士忌产品的需求和非洲市场的啤酒需求，其增长速度分别为11％、19％。相比之下，“国酒茅台”海外扩张之路任重而道远。