王洪波认为白酒行业依然处于深度调整向平稳发展过渡时期。依据他的测算，以茅台、五粮液、洋河、泸州老窖、山西汾酒等为代表的名优白酒年产量不超过白酒总体产量的1%。在他看来，稀缺性造就了名优白酒受追捧的局面，“多年来，名优白酒因为工艺要求高，产量有限，规模很难大幅度增长。这也是消费升级后，作为稀缺资源，名优白酒更加受到追捧的原因。”

2017年底，泸州老窖成立了品牌复兴领导小组，要让泸州老窖重新走进消费者心里。其中，泸州老窖最具有代表性的产品“52度泸州老窖老字号特曲”2017年零售价已站稳200多元价位。

王洪波的部分说法得到以往数据的印证——依据2017半年报以及三季度报所披露的数字，泸州老窖的市场销售额距离百亿仅有一步之遥。

2017年中报显示，泸州老窖营业收入51.16亿元，同比增长达到19%以上；2017年三季报显示，报告期内，泸州老窖公司实现营业收入72.80亿元，同比增长23.03%；净利润为19.97亿元，同比增长33.1072%；每股收益为1.42元。

由此可见，从年中到第三季度，泸州老窖保持19%～23%的同比增长率，净利润增长率更高。2016年报显示，泸州老窖实现营业收入83.04亿元，同比增长20.34%，营收、净利增速远超白酒行业同期平均增速。

依据这样的增长速度推算，泸州老窖2017年全年销售额有望达到100亿元以上。

“泸香型”能否领衔复兴

在未来的产品序列之中，泸州老窖将以何为主？名酒回归的道路上，泸州老窖将以什么面貌出现？这颇受市场关切，而按照泸州老窖自身的说法，传统的老字号特曲将承担重任。

王洪波说，泸州老窖厘清了老字号特曲和国窖两大品牌之间的关联关系，老窖特曲要回归传统，因浓香型白酒以泸州老窖酒为代表，又叫“泸香型”，所以可以担负起“浓香正宗、中国味道”的重任。

他表示，泸州老窖特曲先后蝉联历年全国评酒会“国家名酒”称号，是很多消费者的历史记忆。在他看来，泸州老窖的真正复苏一定是老窖特曲的复苏。“老窖这一品牌做到年销售收入上百亿元，才称得上泸州老窖的崛起。”

根据王洪波称，泸州老窖已形成三大产品体系：以五大单品为代表的传统中国白酒、以传统白酒为基础的养生白酒开发、创新型酒精饮料，如橡木桶装的白酒、百调鸡尾酒。

王洪波表示：“坚守祖传的中国白酒是根本，是主业，但其他两种是中国白酒的发展趋势，我们要培育，要占位。”

实际上，在调整期，泸州老窖对于白酒产品体系重新梳理，着重将品牌力度投入到国窖1573、窖龄酒、特曲、头曲以及二曲五个品牌中，打造大单品的战略对企业的业绩发挥了推动作用。

数据显示，这五大单品在2017年度都有良好的表现。

招商证券调研报告显示，国窖在个别市场提速80%以上，四川本地市场增速在30%左右。价格上，国窖逐步回升，接近1000元大关。2017年泸州老窖重启特曲战略，未来几年将会成为公司重点投入的核心产品。目前，特曲价格提升到200元以上。大众的头曲、二曲方在多个区域市场都有较好表现，成为中低端产品的典型代表。

在领衔产品上，老字号特曲似乎将重回主力位置——有观点认为，譬如飞天茅台之于酱香型，旗帜西凤酒之于凤香型一样，曾为泸州老窖赢得“四大名酒”荣耀的老字号特曲，将成为一面旗帜。

距离“三甲”还有多远

重回百亿俱乐部，力压竞争对手，争取“三甲”之列。但目前来看，对泸州老窖而言，前一个目标似乎已经实现，后一个目标则尚有距离。

从2017年三季度报来看，贵州茅台2017年三季度实现营收424.5亿元，同比增长59.4%，实现净利润199.84亿元。五粮液以营收219.78亿元排名第二；洋河股份则位于排行榜第三，营收高达168.78亿元，同比增长15.08%；泸州老窖则位居顺鑫农业之后，营收达到72.8亿元，同比增长20.03%。

据数据显示，白酒业20家上市公司中有16家企业净利润增速超过营收增速，其中净利润增速超过50%的有5家，显示了利润率的快速提升。总体营收与洋河股份有着较大距离，因此业界认为，在2017年度乃至2018年度，泸州老窖均不易实现冲击“三甲”的目标。

但与此同时，泸州老窖表现出了较强的增长力，其三季报增长率显著高于洋河，作为贯穿于整个十三五的发展目标而言，泸州老窖依然有望在计划末达到冲击“三甲”的实力。

今年以来，泸州老窖股价频频攀高，高位时每股突破70元，总市值突破千亿。对于泸州老窖未来发展，研究机构普遍乐观，纷纷给予了买入评级。高盛高华证券表示，由于泸州老窖高端产品增长强劲、产品结构向中高端倾斜，因此建议买入泸州老窖。招商证券表示，国窖1573具备较快增长的潜力，继续看好千亿市值目标，给予强烈推荐的评级。

除了在渠道、品系方面积极调整外，作为传统老牌名酒企业，泸州老窖也积极拥抱电商，期望以创新赢得先机——在2018年，泸州老窖京东品牌日正式启动，2018被京东、泸州老窖双方称作“创新合作年”。

作为备受传统白酒企业重视的电商平台，京东迄今已经吸引包括五粮液、茅台、泸州老窖在内的诸多名酒企业合作，泸州老窖更是将双方合作的范围与力度持续延伸。

2015年，泸州老窖便与京东联手推出专供互联网渠道的产品“京选”，由京东提供直通消费者的销售平台和物流服务。2017年，双方共同开发了国窖、窖龄、特曲礼盒装产品。

除了线上合作、主平台合作之外，泸州老窖将双方的合作扩展至于其他层面，譬如与生鲜平台7Fresh进行合作，未来，京东计划开设的100万家京东便利店，也势必成为泸州老窖的合作目标。

业界认为，泸州老窖线下销售的快速增长，对“老字号特曲”领衔作用的重视，对电商的开拓，都将加快其发展速度，成为其冲击三甲目标的重要砝码。