中国酒业新闻网

华夏酒报官方网站

首页 > 会展 > 正文

糖酒会关注白酒行业分化、并购、新模式
2016-03-22 15:47:20   来源:平安证券   

糖酒会本周开幕,三类思路可能成白酒行业热点:首先是分化,根据酒业协会数据,白酒行业15年营收、净利分别增5%、3%,4Q15增速仅为1%、-6%,行业增长驱动因素已变,难以支持普遍成长,竞争抢市场比任何时间都更重要,必然导致分化。其次是并购,行业处在决定未来格局的关键时点,强者需要更快提升实力、建立更牢固的模式和地位,弱者前景不乐观,出售可能是最佳选择,甚至传统名酒也如此。第三则是新模式,白酒行业商业模式正加速变革,即包括了由目标消费人群和消费场景剧变推动的B2C变化,也包括了新技术支持引导的B2B商业模式大革命,如E酒批、1919等。

最新投资组合:三全食品(23.6%)、老白干酒(21.8%)、伊利股份(20.3%)、克明面业(12.7%)、五粮液(11.6%)、大北农(10.1%)。白酒并购整合可能是春糖会热点之一,我们最看好品种是老白干酒,公司经营策略就会偏重并购重组,且利润率释放仅是开始,时间上可看3年,空间上足以翻倍,建议耐心等待赢利。随着高端白酒市场价量调整完成,五粮液竞争环境边际已在改善,两会期间信息显示深港通有望提速,也有利于五粮液股价。

行业要闻:1、茅台集团表示16年目标工业增加值增5%,白酒销量增10%,收入增4.2%,利润增1.7%,一季度有望完成32%。点评:高端白酒春节需求偏弱,1Q16茅台数据高增长更可能来自预收款调节的数据幻觉,16年公司策略有可能从放量转向挺价,2H16/1H17最较好时点。2、国窖不涨价(微酒)。点评:五粮液持续挺价给国窖1573提供了市场空间,泸州老窖公司也有意通过窖龄90年来打300-400元价格带,博大公司产品线也在聚焦,应该说产品线框架渐显,但效果仍需观察。

编辑:张瑜宸

weixn


weixn

相关热词搜索:糖酒会 白酒行业

上一篇:成都街头糖酒会气息扑面来
下一篇:酒圈层APP在糖酒会期间上线