最新投资组合:三全食品(23.6%)、老白干酒(21.8%)、伊利股份(20.3%)、克明面业(12.7%)、五粮液(11.6%)、大北农(10.1%)。白酒并购整合可能是春糖会热点之一,我们最看好品种是老白干酒,公司经营策略就会偏重并购重组,且利润率释放仅是开始,时间上可看3年,空间上足以翻倍,建议耐心等待赢利。随着高端白酒市场价量调整完成,五粮液竞争环境边际已在改善,两会期间信息显示深港通有望提速,也有利于五粮液股价。
行业要闻:1、茅台集团表示16年目标工业增加值增5%,白酒销量增10%,收入增4.2%,利润增1.7%,一季度有望完成32%。点评:高端白酒春节需求偏弱,1Q16茅台数据高增长更可能来自预收款调节的数据幻觉,16年公司策略有可能从放量转向挺价,2H16/1H17最较好时点。2、国窖不涨价(微酒)。点评:五粮液持续挺价给国窖1573提供了市场空间,泸州老窖公司也有意通过窖龄90年来打300-400元价格带,博大公司产品线也在聚焦,应该说产品线框架渐显,但效果仍需观察。