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欧洲杯啤酒效应的冷与热
2016-06-22 16:04:05   来源:《华夏酒报》   作者:尹贵超   评论:0

股市素有各种“魔咒”,在这其中,“欧洲杯”绝对算一个不大也不小的。

在此之前的四届欧洲杯中,沪综指均处于下跌状态,最近的一次是2012年6月9日~7月2日欧洲杯期间,沪综指累计下跌2.43%。当然,这资本市场的动态并不影响球迷们对啤酒消费的狂热,尽管相关的啤酒企业在股市上收获惨淡,但在消费市场上却是个个旗开得胜。

因为,每届欧洲杯都是啤酒消费旺季的开始,这也意味着当欧洲杯开幕的时候,跟啤酒有关的狂欢时刻也就开始了。
 

资本市场的冷静

欧洲杯已经拉开战幕,加上每年6~10月份是啤酒消费的旺季,预期啤酒的销售情况将明显增加,啤酒相关公司如珠江啤酒、青岛啤酒等啤酒类上市公司也将受益欧洲杯赛事。

智通财经研究中心分析称,欧洲杯的盛大开幕,对相关产业也会带来利好刺激,港股方面,在短期来看会对体育彩票股亚博科技控股(08279)、啤酒公司青岛啤酒(00168)和华润啤酒(00291)带来催化剂,建议投资者关注。

2008年欧洲杯,6月8日揭幕战当天处于端午休市,但到了6月10日周二开盘沪指跳空低开,全天暴跌7.73%。数据显示,在2008年6月8日~6月30日欧洲杯期间,沪综指累计挫跌17.83%,深成指、沪深300股指跌幅在20%左右。2012年欧洲杯期间,沪指累计下跌了2.95%。

今年欧洲杯于6月11日至7月10日开战,但对于欧洲杯期间的A股走势,业内预计或将与以往不同。有看好观点认为,就算是“欧洲杯魔咒”存在,以啤酒股、彩票股为代表的欧洲杯概念股仍有所期待,欧洲杯期间选对投资主题是关键。从目前走势来看,在经历了“L”形波动后,5月底沪指一根大阳线似乎已经说明了资金的态度,6月涨势概率增大。

另外,还有一个需要关注啤酒股的理由是,今年酒类股的涨幅特别是白酒股的涨幅相当喜人,啤酒股是其中相对滞涨的品种,有机构观点认为,啤酒股未来一个月补涨和领涨的可能性很大。

不过,国信证券分析认为,2015年6月高点回落是大级别的调整,这种大级别的调整,历史上看至少要持续一年的时间。到2016年6月调整时间刚好为一年,目前的低点是在1月或是2月,时间上没有达到要求,因此指数后市运行恐怕还有新低点。

同时,从去年各大企业的年报数据来看,形势也依旧不容乐观。

去年,国内8家啤酒上市公司中,除珠江啤酒一枝独秀实现净利润同比增长外,其他7家公司都出现业绩下滑,重庆啤酒更是出现首度亏损。啤酒上市公司的业绩表现,也反映了当前国内啤酒业正在进行一轮新的调整,未来的竞争格局将更加激烈。

东吴证券研究认为,啤酒龙头企业有市值管理和提升业绩的诉求。首先,经过多年价格竞争,我国啤酒企业的吨价、毛利率等指标低于国际同行,龙头企业有改善业绩诉求。其次,各家啤酒企业发现高市场集中度下低价抢夺市场份额的竞争策略效果有限,未来有望强化对吨价、利润指标的考核,推动业绩增长,盈利能力拐点有望出现。

大环境来看,目前我国体育产业已经进入黄金发展十年,从产业规模、占GDP比重和人均体育消费的国际比较看仍有巨大的成长空间,产业环境也进入绝佳时期,政策红利不断落地,欧洲杯赛事将点燃体育大年的投资热情,足球赛事受益标的诸如啤酒等相关产业会迎来新的增长机会窗口。

消费市场的狂热

毫无疑问的是,啤酒消费的旺季来了,而欧洲杯的如约而至更是引爆了啤酒消费的狂潮。

“无啤酒,不足球”,不能想象的是,离开了啤酒的欧洲杯还会有多少激情的抛洒。作为终端市场的大型超市、便利店也开始了关于啤酒、小吃等的促销供应。

不少超市的百威、嘉士伯、青岛、雪花等啤酒品牌也纷纷推出了促销活动,在江苏一家华润万家超市内,百威罐装330ml啤酒仅售6.5元/听,雪花冰酷9度330ml*6仅售9.9元/组,兰格瑞黑啤酒5升仅售75元/桶。超市部分品牌最近还推出满100返40元现金券活动,包括怡宝、雪花啤酒都在活动范围内。

“成箱买酒的顾客比较多,现在每天都会有顾客来大量购买,啤酒消费的旺季也到来,加上今年欧洲杯的预热,啤酒的销量会比去年早早进入快消通道。”安徽合肥一家超市负责人向《华夏酒报》记者表示。

此外,酒类电商模式的逐渐成熟加上啤酒包装运输的相对便利性,诸如酒仙网、网酒网和1919酒类直供等电商平台们也开始打起了欧洲杯的主意。酒仙网官网开展专题竞猜页面“柳岩邀你玩转欧洲杯·竞猜赢美酒”活动,其宣传为:“每日数千瓶免费送,时间持续一个欧洲杯那么长”;1919酒类直供在官方微博打出了:“快喝欧洲杯”活动。

据天猫超市数据,5月中旬至6月初,在球迷最爱买的商品中,啤酒、膨化食品的销量涨幅最高,分别达到40.8%和39.03%。膨化食品中最受欢迎的就为薯片,销量环比增加287.91%。

值得注意的是,目前天猫超市已在北京、上海、深圳、广州、杭州、成都、重庆、武汉、天津、苏州和南京11个城市实现当日达、次日达服务,据天猫超市负责人介绍,欧洲杯期间,天猫超市还将在北京、上海等重点城市推进“深夜极速达”服务,联合冷链物流安鲜达,为球迷送上鲜啤、鸭脖、小龙虾等熬夜必备美食组合。球迷朋友们只需提前2小时下单,即可在开赛时享受到新鲜送达的美食。

显而易见,更多的渠道平台们正在完善成熟自身的服务体系,而这一渠道体系的逐渐成熟也将催生出更多的啤酒消费空间和潜力市场。

来自中投顾问的研究预计,2016年我国啤酒行业产量将达4,788万千升,2020年预计将达5,444万千升,未来五年(2016~2020)行业年均复合增长率约为3.26%。综合以上因素和资料,中投顾问预计,2016年我国啤酒行业利润总额将达166亿元,2020年预计将达228.1亿元,未来五年(2016~2020)行业年均复合增长率约为8.27%。2016年我国啤酒行业销售收入将达2,047亿元,2020年预计将达2,379亿元。

此外,数据显示,国内进口啤酒的消费开始持续升温。中国海关统计数据显示,2015年,中国进口啤酒的总量为53.83万千升,同比增长59.4%,金额为5.75亿美元,较去年同期增长41.3%。未来2~3年内,中国进口啤酒将迎来巨大的机遇。

进口啤酒的相对火热也促动着国内啤酒企业的赶超,中泰证券胡彦超在研究报告中表示,国内啤酒行业竞争格局短期难以改善,行业集中度很高但相对市占率差距仍然不大,行业净利率拐点、吨酒价值提升尚需时日。

在胡彦超看来,国内啤酒行业未来1~2 年内可能仍然处于调整期,而国内啤酒企业大多为国企,机制、管理等方面都不具优势,在百威等海外巨头的冲击下,以及进口啤酒(2015 年进口量达53.83 万千升,同比大幅增加59.4%)、精酿啤酒的兴起下,国内啤酒厂商的竞争压力越来越大。

编辑:赵鑫

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