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更名回购换帅,华润啤酒由大谋强
2016-03-08 18:04:16   来源:《华夏酒报》   作者:刘保建   评论:0

  
 

  不到半年时间,华润啤酒(00291.HK)接连完成三件大事,其中两件大事是在同一天宣布的。

  华润啤酒(控股)有限公司3月2日早间发布公告称,华润啤酒将以16亿美元(相当于124.4亿港元)回购SAB米勒持有的49%雪花啤酒股权,完成后,雪花啤酒将成为华润啤酒公司的全资子公司。

  在这一爆炸性新闻发酵之际,晚间,华润集团董事长傅育宁又宣布聘任王群为华润雪花啤酒(中国)有限公司常务副董事长,侯孝海为华润雪花啤酒(中国)有限公司总经理,其他管理团队人员同时任命。

  由此再联想2015年下半年,当时的华润创业大笔剥离非啤酒资产,战略转型为专注于单一啤酒主业的上市公司,中文股票简称由“华润创业”更改为“华润啤酒”,完成了独立上市。

  华润雪花啤酒目前是中国啤酒行业第一大规模的企业,同时又生长在全球啤酒产量最大的中国市场中,不断扩大市场的份额以及蝉联行业冠军,显然已不能满足其野心。由大谋强,提升强劲盈利能力和明显竞争优势,才是它下一站的方向。

  雪花啤酒现在已成规模大业,它能否凭借着完成这三件大事由大变强呢?

  更名:独立上市提振盈利

  未更名前的华润创业旗下包括零售、饮品、啤酒、食品和物业等多项业务,其中的雪花啤酒为国内啤酒市场份额占比第一品牌,约占整体市场的25%以上。

  2015年4月,华润创业停牌近半个月后公布,将以280亿港币向其出售全部非啤酒资产业务,战略转型为专注于啤酒主业的公司。

  华润创业的战略转型,一方面是基于零售业调整整合的大背景。从华润创业2013年、2014年的报表来看,尽管啤酒业务屡创新高,甚至受益于高中档产品销售高速提升,华润啤酒业务创下销量新高。但分业务中的零售表现较差,导致了华润创业创下1992年上市以来的首度亏损。

  啤酒业务较好的成绩和其他业务板块较差的表现,成为华润创业大笔剥离非啤酒业务的重要原因。华润创业的一份通报甚至称,公司非啤酒业务面临的市场挑战及业务整合风险,已经为公司的财务表现带来了负面影响。

  对华润啤酒而言,让啤酒业务价值从原有的复合结构中释放出来,可使得华润创业的公众股东无须继续面对复杂的不确定性,而且有助市场评估华润啤酒业务的独立价值。

  2015年9月1日,华润创业发布“完成出售全部非啤酒业务”的公告,称华润集团购买及本公司出售全部非啤酒业务事项已于9月1日完成,华润创业已化身纯啤酒股,并在随后完成更名,华润啤酒完成独立上市。

  据悉,华润啤酒在中国内地25个省份经营着98家啤酒厂,旗下含雪花、金威及30多个区域品牌,年产能超过2000万千升。

  独立上市后的华润啤酒显得更有市场冲击热情,许久不建新厂的华润啤酒在去年年底继续扩产。2015年12月1日,华润雪花啤酒新厂签约仪式如期在大连市甘井子区举行,该项目位于大连市营城子工业园区,占地面积27万平方米,总投资额约10亿元人民币,注册资本拟增至6000万美元。项目分两期建设,年产能将达68万千升啤酒。

  对于华润啤酒的独立上市,著名啤酒专家方刚在接受《华夏酒报》记者采访时表示,这将开启巨头们相博时代,未来的它们将进行内功比拼,聚焦盈利能力、产品品质和品牌厚度,“雪花的独立上市就是追求盈利能力的表现,相信雪花上市短期可以提振股市,长期将深化公司并购战略和市场开拓”。

  回购:华润全面控股雪花

  有业内人士称,华润创业剥离非啤酒资产更名华润啤酒,促使啤酒业务独立上市,是与百威英博和SAB米勒的“啤酒世纪大并购案”有关。

  去年下半年,全球最大啤酒厂商百威英博啤酒宣布,以每股44英镑的价格,与全球第二大啤酒制造商SAB米勒达成收购协议,缔造市值在2500亿美元的超级啤酒企业。事后,双方就并购事宜达成初步一致。

  众所周知,SAB米勒持有雪花啤酒49%的股权,而百威英博拥有在华18%的市场份额。两家合并完成,势必面临中国政府的“反垄断”审查,由此,SAB米勒不得不卸下雪花啤酒这一块中国啤酒优质资产。

  从各种消息看,SAB米勒放弃持有雪花啤酒股权的可能性很大。“世纪大并购”初步达成一致后,南非米勒旗下两个来自意大利和荷兰的啤酒品牌被出售,其目的正是为了阻止百威英博收购南非米勒时,遭遇布鲁塞尔监管当局的审批。

  由于百威英博和南非米勒合并,将控制美国啤酒市场将近70%的市场份额,两家巨头合并还必须面对美国的竞争审查,南非米勒需要剥离掉在美国的米勒康胜(Miller Coors)的股权。而前期,为了向竞争监管机构让步,南非米勒近期已经同意出售其持有的美国合资企业的股份。

  不过,有人士也称,鉴于华润雪花啤酒是南非米勒在中国的一块优质资产,放弃股权意味着利益丢失,对方可能不会轻易将之全部出售,更大的可能性是通过减持,或另寻其他途径。

  然而,华润啤酒力求全胜。彭博社去年11月底报道,华润啤酒很快将邀请投资银行竞标,就华润啤酒与SAB米勒中国合资企业华润雪花的各项选择方案提供顾问服务。该知情人士称,华润啤酒考虑部分或全部收购SABMiller所持华润雪花的49%股权,华润啤酒已告知投行最快本周发出正式的邀请来寻求建议。

  最终的结果显示,为了通过中国反垄断调查,SAB米勒不得不放弃雪花啤酒全部股权。华润啤酒当日公告中称,该公司当日已与百威英博(ABI)订立了买卖协议。

  强行被剥夺华润雪花啤酒股份的SAB米勒与华润啤酒从合作伙伴变成竞争对手,而全资控股雪花的华润啤酒反而有望进一步做大做强。

  换帅:老将领导雪花再出发

  掌握雪花啤酒全部股权之后,华润雪花啤酒火速换帅。原总经理王群卸去原来职务,升任常务副董事长,雪花啤酒的老将侯孝海成为总经理。

  此外,华润雪花啤酒迅速搭建了一个高管团队。聘任于舒天为公司常务副总经理;聘任徐辉、李季为公司副总经理;聘任程绍凯、刘有泰、曾申平、白晓松为公司助理总经理。

  虽然会议最后称“ 此次管理团队变动为华润啤酒正常的人事调整,新任总经理及管理团队成员均经华润集团内部公开竞聘产生”,但显然不会没人注意到这套新班子的用意,其中,尤以侯孝海最为引人关注。

  侯孝海是中国啤酒行业中相当知名的人物,一度炙手可热。

  毕业于人大,在首钢工作过,有市场营销经验。1995年加入外资企业美国盖洛普咨询有限公司,1997年加盟百事可乐公司,2002年1月任华润雪花啤酒有限公司销售发展总监,2003年担任华润雪花啤酒中国有限公司副总经理、市场总监;2006年创造“非奥运营销”理论,在世界杯期间推出实践,让雪花取得极大成功,同时,主推雪花品牌,发力中高端,为雪花啤酒发展立下过汗马功劳。

  2008年1月,侯孝海转投金星啤酒,不过4月又迅速离开金星啤酒集团总经理岗位。随后,侯孝海加盟英博,出任英博中国市场部副总经理、英博啤酒集团亚太区市场副总裁。半年后,侯孝海又重回老东家华润雪花啤酒公司,出任华润雪花四川分公司的副总经理。2010年,业内消息灵通人士透露,侯孝海几经周折后重新担任华润雪花啤酒的市场总监。

  此次回到雪花啤酒总部再次主政华润雪花,显示出华润集团傅育宁对其和雪花啤酒寄予厚望。国内啤酒行业进入负增长时代,进口啤酒接连迅猛增长,巨头争相夺取高端啤酒市场,并购进入尾声。此番华润集团重新启用老将侯孝海,无疑是希望在他成功管理经验下,领导雪花啤酒竞争发展,从过去20年成功的基础上再出发。

  从2005年开始,雪花成为市场第一,并蝉联至今。作为行业冠军的雪花啤酒足够“大”,规模大、产量大、销量大、名气大、市场占有率覆盖面大,但“大”的背后往往也意味着仅是阶段性的市场领先,身后还有不少的追赶者和超越者。大之后的“强”才能立于不败之地。只有强,企业才有有可持续发展的后劲和核心竞争力。

  “大”与“强”之辩,一直是贯穿在中国啤酒行业中的一个重要声音。独立上市、回购全部股权、任用老将挂帅,在规模成就“大业”的华润雪花,意图形成企业的“强”势。然而,做大容易,变强似乎并不能靠一夕之争。由大变强,这是一个充满风险的挑战,也让雪花的发展充满各种可能性。

编辑:苗倩

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