近期市场有传闻称海南椰岛(13.11,0.79,6.41%)的乙醇项目被否，尽管公司相关负责人对记者做了澄清，但公司前景未卜的乙醇项目倒是再次引起了投资者的关注。并且公司深陷贷款漩涡，白酒、保健酒业务由于金融危机的影响，目前也很难有突破。

　　保健酒现状不乐观

　　此前海南椰岛公告表示，预计今年半年报业绩亏损约2000万元，主要是因为酒类销售收入与上年同期相比出现较大幅度下降。事实上，公司的主营业务已经陷入了尴尬的境地。

　　目前公司保健酒产能3.6万吨左右。且老酒厂占地面积仅43亩，只负责生产，没有空间进行产品堆放储存，只能在另外的地方建有储酒库与之配套。储酒库的面积目前大约102亩，共有700-1000吨的储酒间约40个，合计3.6-4万吨保健酒产能。

　　由于金融危机的影响，08年白酒行业增速已降至15.26%，较07年回落7个百分点，但09年春节期间，经济危机对高档名酒的消费冲击开始全面体现。在国金证券(26.50,0.23,0.88%)分析师谢刚看来，09年椰岛酒销售面临下滑风险，中高档的鹿龟酒销量降幅很大，中低档的海王酒仍维持正增长，但增速下滑。2009年1季度，椰岛鹿龟酒市场销售下滑效应显现，预计降幅在40-50%左右；2季度销售形势要好一些，但全年来看，预计鹿龟酒销售将下滑35%左右。

　　尽管如此，但上述接受记者采访的证券部人士却表示，公司不会收缩战线，仍将做大做强公司的主营业务，即白酒和保健酒市场。“公司目前正在筹划酒厂的扩产搬迁事宜，视资金情况，购买新设备和技术改造等。”据其介绍，新酒厂占地面积达到200亩，是原来酒厂的5倍，产能预计将达到10万吨左右。不过，由于新酒厂目前还没有开建，计划最快09年底开建，2010年底顺利搬迁。

　　乙醇项目前景未卜

　　去年7月18日，海南椰岛提出拟与国有大型石油化工企业合作实施以木薯为原料年产10万吨燃料乙醇项目，其中海南椰岛控股60%，中石化持股40%。并于11月通过了环境评估，然而至今公司却依然未获得国家发改委的一纸批文。“我们的申请已经提交上去好几个月了，目前公司也正在努力做公关，但具体什么时候能拿到批文，我们自己也不清楚。”昨天海南椰岛证券部一工作人员在接受记者采访时表示。

　　燃料乙醇是将酒精掺烧于汽油形成的燃料。我国大力扶持替代能源燃料乙醇，但对燃料乙醇项目实行严格控制的许可管理。北海国发(9.05,-0.17,-1.84%)“折戟”燃料乙醇，就在项目审批上，并且等了一年半的时间。显然，海南椰岛燃料乙醇能否拿到国家批文，同样存在具大政策风险。

　　据了解，目前我国仅有丰原生化(6.44,0.25,4.04%)、吉林燃料乙醇公司、河南天冠和华润酒精4家企业，以及中粮广西北海项目获准定点生产。在现有条件下，生产燃料乙醇亏损，但对这些定点项目，国家实行财政补贴。因而获得国家批文，纳入定点生产范围，事关燃料乙醇项目的生死存亡。资料显示，2007年国家对丰原生化燃料乙醇补贴为1373元/吨；2008年为2251元/吨。

　　对于燃料乙醇，海南椰岛寄予厚望。2007年底，公司就在老挝建立燃料乙醇项目配套的木薯基地建设，目前公司在老挝拥有1万亩木薯基地，总体规划7万亩，远景规划为15万亩，还可带动周围农民木薯种植约15万亩。因此公司在2008年半年报中也表示要将保健酒与燃料乙醇作为公司今后的主业。

　　而谢刚对此比较看好。其预计公司木薯乙醇项目09年底拿到批文，2010年开建，2011年就会对公司业绩产生积极拉动。无论如何，燃料乙醇项目能否及时拿到国家批文，能否借此顺利募资，对海南椰岛都是至关重要的。

　　事实上，去年年中以来，海南椰岛似乎陷入了密集的银行借贷中。有投资者甚至戏言道，“海南椰岛在2009年上半年几乎借遍了海南各大银行的钱！”08年海南椰岛亏损2.38亿元，经营现金流-5550万元，较上年同期减少146.81%，短期借款2.8亿元。而今年上半年公司的银行借款就已高达1.1亿元，贷款期限都为1-2年。

　　“7月30日即将到期的3000万元银行贷款公司肯定会还的，目前公司也在筹集资金。”最后该证券部负责人对记者表示。