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从酒业年报看2013酒业大趋势(1)
2015-12-21 09:43:13   来源:   评论:0

     4月25日,中央政治局会议打出了提振经济的三记“政策拳”,即宏观政策要稳住,微观政策要放活,社会政策要托底。

     这是在今年一季度数据显示中国经济增速放缓后,国家层面开始的政策调整。由于中国经济在今年一季度中,内需主要为消费带动,而投资增速较往年放缓,以往投资所形成的产能过剩问题未得到解决。

  目前的政策似乎并不希望继续走用投资刺激促进经济增长的道路,转而将带动经济的中心放在消费上,并坚决遏制产能过剩和重复建设。

     “刺激消费”再度成为关键词,而由此带来的市场消费潜力,显然也是酒行业所应该乐观应对的。除此之外,从2012年年报中,我们依旧看到了高端酒类产品结构调整,企业品牌化运作的体系建立和纷纷在电子商务领域和国际化市场上的规划等趋势。

     有竞争力的企业在于能把握行业发展的趋势,并顺势而为之。从这些白酒类上市公司们对未来趋势的研判上,我们可以逐渐理顺出行业未来的走势。

消费逐渐升级,
并逐渐多元化和品牌化

     据国家统计局公布的数据显示,今年一季度,社会消费品零售总额为55451亿元,同比名义增长12.4%,扣除价格因素实际增长10.8%,同比回落2.4%。

     国金证券认为,中国的消费一直被推迟,而本届政府的民生导向注定要为消费筑底,客观地讲,人均GDP 超过4000 美金正是消费进入品牌化和多元化阶段。上市的这些食品公司基本都是各个子行业的龙头,是受益消费企稳回升、消费多元化和品牌化的主力。

     从目前的终端市场来看,1000元/瓶以上的高端白酒销量出现了明显的下滑趋势,但是,这并不改变长期消费升级的态势。
     银河证券研究部认为,预计未来以商务社交需求所拉动的次高端(100元/瓶~500元/瓶)白酒消费,以及以个人饮酒需求所拉动的中低端(100元/瓶左右)白酒消费将成为主流。

     “这一趋势或将随着各企业的营销和渠道改革进程,保持一段时间的稳定增速。而在这个过程中,行业将出现进一步的分化格局。”银河证券研究部首席分析师董俊峰认为,只有那些具备品牌优势的全国性酒企和具有渠道优势的区域性酒企才会更好地顺应行业的发展趋势,引领下一轮白酒行业发展。

企业预计增幅均放缓,
行业内兼并重组加速

     国家统计局数字显示,2012年,我国白酒行业实现收入4466.26亿元,同比增长26.82%,实现利润总额818.56亿元,同比增长48.52%。

     今年由于受到宏观经济不景气等诸多负面因素的影响,规模以上白酒企业的收入增速从年初起呈现下滑趋势,利润总额增速则在前期维持一定高位的情况下,将于四季度出现下滑。

     山西汾酒2013年一季度报告主要财务指标:营业收入27.95亿元,同比增长26.25%;贵州茅台2013年一季度报告主要财务指标:营业收入71.66亿元,同比增长19.11%。

     列举的两家企业都是行业里具有代表性的企业,增速都已经明显落后于之前30%左右的行业平均增速。

  对于白酒行业未来的发展趋势,贵州茅台董事会认为,受宏观经济形势、政府对“三公”消费的限制及军委的“禁酒令”等因素影响,行业的高景气增长态势结束,将进入中低速发展的调整期,行业周期性波动和政策层面限制对白酒行业的调节将在2013年完全显现,行业面临前所未有的压力。

     调整期的市场状况下,五粮液力争2013年实现收入15%左右的增长;贵州茅台预计2013 年度公司实现营业收入较上年同期增长20%左右。相比较而言,洋河股份则较为保守,提出“确保2013年实现营业收入同比增长10%”。

面对2013年的“降速”,汾酒表示,虽然在2012年白酒行业整体仍然保持着较高的增长态势,但业外资本的大量进入、白酒企业产能过剩等问题已经凸显出来,加之食品质量安全问题事件的频发,都使得白酒行业在2013年增速放缓,行业内兼并重组的趋势越发明显,区域性名酒的继续崛起和中价位白酒市场的激烈竞争使汾酒将面临更复杂的形势和更艰巨的任务。 

行业集中度提高,
产区间竞争加剧

     调整期内,大企业集团正在发挥着集团军的优势力量,在依靠资金力量和品牌整合能力的前提下,将对行业进行一系列“大清洗运动”——通过兼并、重组,不断提升行业集中度的同时,企业的数量也会逐渐减少。

     更多的中小型企业会在未来的调整期内逐渐消失,在这之前,企业扩建的产能或将成为自己的包袱。

     但毋庸置疑的是,行业集中度越来越高,品牌集中度也会越来越强。

     沱牌舍得年报称,2012 年以来,高盛、中信、平安、联想、海航等行业外资本加速对白酒行业资产的并购,开始了跨区域、跨行业整合,以全面实现产业优化;五粮液等龙头企业也在逐步开展行业内兼并,以外延式增长支持集团发展;随着行业内外的整合加强,中国白酒产业的集中度将越来越高,越来越多的中小微型白酒企业将会被大的集团和企业并购。未来的竞争不仅仅是各个企业之间的竞争,更是川酒、苏酒、皖酒、鄂酒等板块间的竞争。

     现在,四川省提出打造的“中国白酒金三角”战略已经得到广泛认同,并在积极推进中,白酒产区概念更加深入人心。市场竞争由单点到板块、个体到区域,产区化竞争将是白酒竞争的走向。

     同时,政府和市场之手都在推动和引领行业内整合,行业内的并购和整合将是发展趋势,行业将会逐渐迈向集中。

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编辑:赵果

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