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海外并购加速中国葡萄酒业发展
2015-12-21 09:20:16   来源:   评论:0

  中国企业收购国外酒庄早已不是新鲜事儿,但是,2月16日,中粮高调收购法国波尔多雷沃堡酒庄之后,海外并购又一次成为行业内外热议的话题。那么,促成中国企业海外并购的因素有哪些?海外并购对中国本土葡萄酒企业有着怎样的意义?带着这些问题,《华夏酒报》记者日前采访了业内外的专家学者。

  酒庄收购不是偶然现象

     “在世界经济一体化的大潮面前,葡萄酒企业的跨国收购与合并,本是不足为奇的经济现象,但是习惯了致力于海外招商引资发展模式的中国企业进行海外收购,尤其是中国这样一个葡萄酒产业不是很发达的国家到葡萄酒生产与消费的都是世界第一(生产量个别年份是第二)的法国收购酒庄,自然是很有新闻点的信息。”著名葡萄酒专家李德美面对近期媒体热议的中粮海外收购一事有着自己的观点。



     李德美向《华夏酒报》记者介绍,法国的酒庄多为家族式经营,规模较小,往往抵御经济风险能力较差。另外,随着历史的推移,业主数量往往会越来越多,业主之间对于经营与管理酒庄的理念也会发生较大的分歧,因此,经常会出现酒庄挂牌待沽的情况。而酒庄的收购,需要大笔可支付的资金来实现,没有资金实力的企业是无法“玩”这种游戏的,哪怕是别人送一个酒庄,都不一定拿得起。比如,2003年波尔多右岸11个一等园之一,贝莱尔酒庄(Chateau Belair)在杜布瓦·夏龙(Dubois-Challon)女士去世后,由于无继承人,夏龙女士遗嘱中把自己名下包括贝莱尔在内的三个酒庄赠送给在这里工作了28年的酿酒师巴斯卡·德尔贝(Pascal Delbeck),但是,德尔贝有心无力,苦苦经营几年后于2008年出售给拥有柏图斯(Chateau Petrus)的Moueix家族,将近2000万欧元的遗产税是压垮德尔贝的主要原因。

     李德美分析认为,从近些年的情况来看,收购者多是保险、金融或者一些大经济集团,或者收购者本身就是酒类产品的经营者,这种现象不是偶然出现的。

     对于保险、金融财团来说,他们的收购至少可以维持酒庄的原来经营局面,即使这样也足以令收购者开心,所以将其作为低风险长线保值资产是有理由的。当然,有这样的大财团做后盾,酒庄业务肯定不会止于此,往往新投资人借助自己的资金实力,不断增加投资,提升酒庄的面貌和产品品质,从而获得更大的利润回报,比如法国最大的保险公司AXA收购男爵酒庄(Chateau Pichon Baron)就是这样的一个典型例证。

     对于收购者本身就是酒类产品经营者的情况来说,收购者借助自身的营销渠道,可以较小的代价将产品更好地推广。比如日本三得利(suntory)公司收购格朗日(chateau Lagrange)、龙船(Chateau beychevelle),这几款酒在亚洲获得广泛追捧,探寻其深层原因,这与三得利的收购是分不开的。

  市场需求决定中国企业走出去

     据海关总署发布的最新统计数据显示,2010年1月—11月,我国进口葡萄酒26万千升,价值11.3亿美元,分别同比大增58%和53.9%。

  据悉,2010年1月—11月,国内进口的葡萄酒主要来自欧盟,而且增长迅猛。2010年1月—11月,我国自欧盟进口葡萄酒达14万千升,增长1.1倍,占同期我国葡萄酒进口总量的54.4%。同期,我国自智利进口葡萄酒51670千升,增长15.1%,占进口总量的19.5%;自澳大利亚进口葡萄酒48860千升,增长37.7%,占进口总量的18.4%。

文章来源华夏酒报     “消费增长是推动国内葡萄酒企业进行海外并购的主要动力。” 思卓战略咨询董事长祝有华向《华夏酒报》记者表示,中国葡萄酒市场消费增长迅速,但是我国目前还面临葡萄原料不足的困难,因此,有实力的企业去国外抢占优秀的资源成为必然,加上消费者对进口酒的消费热情非常高,这些企业势必会抢占国外的高端资源,以维护自己的一线位置。此外,国际葡萄酒的竞争也让大量的国外酒商进入中国,他们也希望寻找一种合作模式,能够和国内大企业联合去占有部分市场,能够迅速解决他们面对中国市场的种种“水土不服”,国内企业和国外酒商的相互需要促使合作的出现。

     其实,葡萄酒本身的特点也要求有实力、有野心的国内葡萄酒企业到国外并购。葡萄酒是多样化和个性化的产品,受地域、品种以及气候的多种因素影响,不同产区的葡萄酒风格不同,因此,作为发展壮大的企业,其产品多元化的需要势必要求其走出去,不断丰富自己的产品,只有这样,才有可能在一线市场站稳。

  中粮酒业有关负责人向《华夏酒报》记者表示,未来还将把意大利、澳洲、美国、南非的多个酒庄资源列为收购目标,囊括全球稀缺产区资源,铸造世界美酒长城。  

     目前,国内核心的葡萄酒企业都在积极地与国外酒庄进行合作,然而,合作的方式却不尽相同。首先,从中粮酒业的海外并购来看,中粮酒业目前并购的是智利和法国的酒庄,实施从葡萄原料种植到酿造生产的全产业链管理,保证原产地生产、原产地灌装,并以长城品牌输出为核心优势互补,双方在生产、酿造、工艺等方面相互融合。

     中粮集团副总裁迟京涛向《华夏酒报》记者表示,收购交易完成后,雷沃堡酒庄仍将由当地管理人员负责日常运营,中粮将全程参与实施葡萄种植、酿酒生产和全球销售,同时将保持其现有品牌与产品,并在此基础上利用当地资源进行产品延伸。他向《华夏酒报》记者表示,这种全方位的生产型收购所产生的附加值和性价比,将远远超过普通意义上的酒庄合资冠名或合作。

     祝有华向《华夏酒报》记者表示,中粮长城对国外酒庄的收购是全产业链的模式,通过合作,在种植方法、酿造工艺等各个环节都有收获,同时也将国外深厚的葡萄酒文化以及管理模式通过资源整合嫁接到了中粮酒业身上,这样的合作模式是具有前瞻性的。

  中投顾问研究总监张砚霖认为,法国葡萄酒闻名全球已久,拥有丰富的酿造经验、科学合理的储藏形式、先进的管理方式,这些都值得我国葡萄酒企业借鉴和学习。相比较传统葡萄酒生产大国,我国葡萄酒的生产及发展仍处于起步阶段,在国内葡萄酒企业纷纷选择收购海外酒庄的同时,如何最大限度地合理利用这些优质资源是未来发展的重点。

     “而张裕和国外酒庄的联合,则更多的是基于打造百年张裕品牌,通过和国外高端品牌的合作来实现张裕的品牌文化诉求,这样的合作效率很高,能够快速提升品牌的影响力和高端形象,但这样的合作也存在较大的风险,当合作时间到期以后,也会面临着‘分家’的风险,如果处理不好,就容易为别人做嫁衣。”祝有华向《华夏酒报》记者表示。

     祝有华认为,王朝和张裕、长城相比,其整个市场销售层面表现较差,但因为王朝本身就是中法合资企业,因此加强海外扩张是很自然的事情,他们目前所做的一些收购往往是解决葡萄原料的问题,这也正是他们眼前最需要解决的问题。

  合理并购加速中国葡萄酒产业发展   

     如今,在世界各优秀葡萄酒产区都能看到中国投资考察者的身影,预计未来还会有不少国内企业海外收购、并购事件发生。Wine Intelligence最新研究结果显示,中国市场未来的消费需求将继续保持年均18.5%以上的增幅 。我国葡萄酒市场巨大的消费潜能以及市场发展空间,正引起了全球葡萄酒厂商的关注。在中国葡萄酒消费市场急剧扩张的同时,合理的并购对于中国葡萄酒行业来讲并不是一件坏事。

     迟京涛曾向媒体表示,中粮对智利和法国酒庄的收购都是以获取产区资源、品牌资源、产品资源为特点,实施从葡萄原料种植到酿造生产的全产业链管理,通过双方在生产、酿造、工艺等方面的融合,将国外优质产区悠久的酿造传统、丰富的酿造文化等物理和品牌资源,收纳成为“长城”品牌的一部分。中粮也将以收购为契机,秉承诚信公平、互利共赢的原则,继续加强与智利和法国当地葡萄酒行业的合作,促进双方共同发展。

     业内人士分析认为,像中粮集团对国外酒庄的这类收购,从某种意义上说,能够加速我国葡萄酒行业发展的进程。通过并购这样的深入合作,企业把国外先进的技术更多地引进到国内,促进葡萄酒产业的升级。此外,法国葡萄酒文化历史悠久,他们对酒庄的文化构建以及理念可以在国内得到更多传播,从而促进葡萄酒行业管理的升级,并购还可以带来营销方式以及消费理念的转变,这一系列的影响势必会加速中国葡萄酒产业发展的进程。

     但是,并购的风险也是无时不在的,由于葡萄酒本身的特殊性,受天气、年份等多方面条件的影响,其未来的价值也是处于变化之中的。对于实力较强的企业,有专业化的运作团队,风险相对降低,但是对于一些业外资本的收购,就应该更加慎重。

  在品牌专家徐广生看来,酒庄的基地概念未来将成为葡萄酒的一个主流卖点;从市场层面分析,资本市场对葡萄酒的关注已经成为一种现象;从品牌角度来看,受国际环境、人文环境、与企业内部环境等可变因素的影响,收购方若想尽快达到收购本身的愿景,需要一段时间的磨合。但是,需要指出的是,对于国际性的投资与并购,中国企业虽具备资本优势,在整个战略投资上,企业还要根据自身的整体情况进行客观地评估。也就是说,国内企业的海外并购需要量力而行。

     对于海外酒庄投资的风险,祝有华向《华夏酒报》记者说:“毕竟国内的葡萄酒市场还处于一个教化阶段,整体来说还比较混乱,消费者在消费过程中的辨别度较差,随意性消费较强。因此,对于一些缺乏葡萄酒生产和销售经验的企业来说,进行海外收购要格外谨慎,基于这样的市场现状,未来在葡萄酒的推广上还是有难度的,企业切不可急于求成。无论中国葡萄酒市场的诱惑有多大,既然选择了做葡萄酒,就需要足够的耐心去培育和等待。

中国企业葡萄酒庄海外并购大事记

  2008年1月24日,青岛龙海国际贸易有限公司完成了对法国波尔多拉图拉甘酒庄的并购;

  2009年,香港A&A国际公司购买法国波尔多地区(Bordeaux)最古老的酒庄之一——黎塞留酒庄(Chateau Richelieu)的大多数股份;

  2010年9月,中粮集团与智利Bisquertt家族正式签订资产收购协议,以1800万美元收购该家族所拥有的位于中央山产区的酒厂及周围350公顷的葡萄园;

  2011年2月,国家商务部批准秦皇岛市卡尔特酒庄有限责任公司投资625万美元收购法国波尔多地区葡萄酒庄园项目。通过此次收购,秦皇岛卡尔特酒庄公司将获得法国波尔多地区300亩葡萄种植园,所有交易手续将在今年6月完成;

  2011年2月17日,中粮集团历经三年的谈判后,斥资收购了法国波尔多雷沃堡酒庄,并完成了与当地另一座酒庄在中国的销售代理合作,未来还将在中国推广一个葡萄酒知识培训项目。

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编辑:王玉秋

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