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酒业瞄准新三板
2015-09-06 10:13:59   来源: 《华夏酒报》   作者:尹贵超   评论:0

  截止到8月14日,新三板市场今挂牌公司总数达3211家,其中做市转让公司新增8家至704家,协议转让公司新增10家至2507家。

  与此同时,这一新兴市场正在发挥日益兴盛的资金募集杠杆效应。

  数据显示,7月份新三板挂牌企业完成了321次定向增发,其中包括269次已挂牌公司股票发行和52次挂牌同时股票发行,募集144.01亿元,环比增长50.58%。单月定增额从今年1月份的14.9亿元增长到7月份的144.01亿元,增幅达866.51%。需要注意的是,在整个2014年全年,整个市场也不过实施了329次定增,募集资金132.09亿元。

  也许正是看好这一市场的机会和前景,酿酒行业众多企业开始瞄准新三板,继华龙酒业递交新三板挂牌申请之后,酒仙网在宣布获得5亿元融资后迅速开启新三板挂牌进程。

  今年3月,安徽的九华山酒业顺利在新三板上市。

  继1919酒类直供作为国内首家酒类连锁机构登陆新三板后,8月12日,上海金易久大酒业股份有限公司在全国中小企业股份转让系统挂牌,这标志着金易久大成为国内首家在新三板挂牌的酒商。

  除了上述企业,《华夏酒报》记者统计发现,酒美网、酒立方、歌德盈香、五州国酒行、品尚红酒、大河酒城、伊珠葡萄酒等国内众多酒企也均启动了新三板挂牌工作。

  行业深度调整,新三板具有提升企业知名度、降低融资成本等优势,这成为吸引企业的关键。

  而在这一轮进军资本市场的大潮中,行业调整及新型商业模式的不断涌现,让传统的厂商关系面临重构,而资本的介入更加放大了酒类流通企业的想象空间。京东与永辉超市的牵手、阿里巴巴与苏宁的联姻,更是为酒类流通行业树立了发展的标杆。

  什么是新三板?

  “新三板 ”即全国中小企业股份转让系统,是经国务院批准,依据证券法设立的全国性证券交易场所。

  “新三板”也称为北交所,于2012年9月正式注册成立,是继上海证券交易所、深圳证券交易所之后第三家全国性证券交易场所。它由主板券商为非上市且非公开发行的股份公司提供股份报价转让服务,被称为主板上市公司的“孵化器”。

  新三板与沪深交易所具有同等高度的法律地位。证监会统一监管新三板挂牌的公司,在法律地位上,与沪深交易所上市公司一样,都是公众公司。

  由于在新三板挂牌,并不能通过IPO直接融资,很多企业都选择定向增发股权的方式获得资金,而这些股权正是基金争取的对象,此外来这里的企业多以互联网创新型企业为主——这也使得新三板被称之为中国版“纳斯达克”。

  新三板有着宽松的市场化定向增发机制。不同于沪深主板定向增发股份12个月内不得转让的规定,新三板挂牌企业定向增发的股票没有锁定期,上市后即可流通。除此,对于定向增发的价格,新三板也没有增发股价不得低于定价基准日前20个交易日均价90%的规定,而是与投资者沟通后确定。

  如何看新三板?

  相比以往,新三板的规格和前景正在逐渐变高也愈加明朗。

  炙手可热之下,新三板似乎举手投足之间都散发着中国版“纳斯达克”的气势和风格。2013年,新三板还只有356家挂牌企业、全年成交额仅8亿元;到2015年5月,挂牌公司已经超过2400家,截止到8月14日,新三板市场今挂牌公司总数达3211家。

  客观地说,新三板的出现,健全了中国的多层次资本市场建设。

  其不仅让那些暂时无缘A股市场的企业找到了后续发展的动力,使得一些在海外市场长期受制于估值低等原因的上市公司开始选择回归,甚至在主板上市的一些上市公司,也开始分拆子公司,占据新三板。

  新三板的吸引力在于,对企业利润没有限制门槛、申报流程短、融资方式灵活,而且估值较高。按照新三板的标准,即便是企业亏损,也是可以上市的,因为新三板更看重企业的未来,这就使得一些在传统资本市场看似不可能的事情却轮番在新三板市场上演。

  有媒体曾报道某无盈利、无营收、无净资产的“三无”公司,其若放在主板市场也只有退市的份儿。但是,这样一家“三无”公司不仅于2014年3月在新三板成功挂牌,而且还于2014年6月底成功发行300万股股份,融资1200万元,解决了公司发展急需的资金问题。

  因此说,新三板看的不是业绩 ,而是前景,投资者更看重的是你未来能否盈利而不是眼下能否尽快套现——显然,这些特性决定了新三板尤其适合一些创新型的文章来源华夏酒报互联网公司,对于眼下酒水渠道电商平台来说,这简直就是一方沃土。

  对于酒类电商企业们来说,渡过了初始创业阶段之后,企业纷纷迎来了发展的转型升级阶段,从开始的“价格战”到今天的“服务战”,体系逐渐完善之后企业面临的资金瓶颈和人才困境等问题都需要一个资本平台来解决。

  况且,新三板在逐渐做大之后,也在逐渐走向制度化和规范化。

  7月31日,证监会发布的《场外证券业务备案管理办法》中明确指出,场外证券业务是指在上海和深圳证券交易所、期货交易所、全国中小企业股份转让系统以外开展的证券业务。这也意味着,新三板正式告别场外交易舞台,晋升为场内交易市场,而新三板的挂牌公司也跃升为高级别的上市公司之列。尽管,与新三板有关的各项制度措施暂时没有实质性的改变,但地位的提升再次预示了新三板市场广阔的发展前景。

  不过,任何事物都有其两面性,在经历了一波高潮之后,新三板又似乎陷入了低迷境地。

  有数据显示,2015上半年,随着新三板挂牌企业数量的迅猛增长,新三板的成交量也较2014年有了大幅提升,2015年3月首次突破1.5亿股。不过,好日子没有持续多久,至今年7月,成交量陡然向下,萎缩至3533万股。

  纵然今年以来新三板的成交量有了数量级的提升,但与创业板相比,依旧是九牛一毛。即使在成交量最高的3月,新三板整月的成交量也难及创业板单日成交量的1/10。

  有媒体报道显示,8月12日前挂牌的所有企业中,近三个月内成交量为0的有1850家,占比58%,其中通过协议转让的企业有1837家。在三个月内有成交量的企业中,累计换手率不足1%的企业高达15%。

  此外,投机的心理和欲望也让这个新兴市场多了不少虚幻的泡沫。

  申万宏源证券研究所市场研究总监桂浩明曾指出,尽管现在普通客户可以借助专业投资新三板的基金来间接参与新三板交易,但这毕竟多了一个环节,而且以国内现在刚出现的新三板基金的管理水平而言,这样做是否就能避免或控制风险,恐怕也不无疑问。他还指出,现在市场上已经有了一些打擦边球的做法,出现了一些不规范的开户行为,这又增加了监管难度,也人为放大了风险。

  今年4月2日,全国中小企业股份转让系统有限公司官网罕见地挂出温馨提示:“全国中小企业股份转让系统是服务于创业、创新、成长型中小微企业的全国性证券交易场所,请投资人在关注投资价值的同时勿忘投资风险,保持理性投资心态。”

  不过,对于那些痴迷的投资客和无畏的创业者们来说,这里依旧是一方沃土,来这里的每一个人都期望自己是那一颗亟待发芽的种子。

  怎么上新三板?

  对于那些冲击A股市场暂时无望的企业来说,先入“新三板”之列,未尝不是一个不错的选择。

  7月31日,酒仙网公开转让说明书出现在全国中小企业股份转让系统(新三板)“审查信息公开”一览里,酒仙网冲击新三板进程正式启动。

  加上此前已经成功登陆新三板的1919酒类直供以及6月在京启动新三板上市程序的华龙酒业还有已经被A股上市公司青青稞酒并购后快速进入资本市场的中酒网,酒类新型流通企业已经开启了抢占新三板的潮流。

  毫无疑问,作为创新性的资本交易市场,新三板有着其特殊性和吸引力,而对象征着新业态的酒类电商来说,迈步新三板在促进企业管理和资本运营转变的同时,也能促进企业本身的互联网模式升级。

  自“大众创业、万众创新”被写入今年政府工作报告以来,针对“创业创新”的政策不断出台。而那些走过了初创期,即将跨入成长期的企业比较适合挂牌新三板,因为企业发展到这一阶段,已经无法满足内源性融资,需要增加外源性融资。

  “推进新三板挂牌是我们的一个重要项目,但并不是我们的最终目标。我们希望用互联网工具,投入更多资源,全面提升中国酒类产品的营销流通效率,把公司打造成为全球领先的酒业航母。”在谈到挂牌新三板时,郝鸿峰如是说。

  有专家认为,要上新三板有几个条件是:第一,具有高成长性、挂牌新三板后未来成长空间巨大的企业;第二,国家政策大力扶持的行业,比如互联网、新媒体、通信领域等;第三,市场格局还未形成的行业,目前行业还没有标杆企业。

  显然,对于目前的中小酒企来说,新三板犹如一个加速器,在行业未来格局尚不明朗的前提下,尽快上市占位获取先发优势未尝不是一个好的选择。

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编辑:王玉秋

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