“开股东大会，买便宜茅台”，近年来几乎成了茅台股东大会最重要的行程之一，因为前往贵州茅台股东大会现场的投资者，均可凭借股东身份购买“平价茅台”。

今年的售酒同往年相比有两个变化：一是专门提供贵州茅台主要产品的组合礼盒供股东购买，其中包括1瓶53度飞天茅台。因受产能影响，本次限量供应5000套，按先后顺序认购支付，售完即止。二是取消了现场售酒环节，改为网上预约销售，将购酒对象由现场参会人员扩展为股东登记日(6月2日)的在册股东。

此消息一公布，连日来网上差评不断，由于此番“大礼盒”中含有茅台系列酒，涉嫌“捆绑销售”、“搭售”，贵州茅台遭到了部分股东的吐槽，网友也纷纷进行嘲讽，主流媒体还跟进报道质疑，这让高卫东、李静仁等贵州茅台的高管人员卷入了舆论的旋涡，甚至有激进者批评高卫东“唯利是图”、“钻到钱眼儿里去了”!

然而股东们吐槽归吐槽，丝毫没有影响股价上涨。

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高卫东履新后股东福利缩水?

《华夏酒报》记者了解到， 之前股东大会股东最为在意的“1箱普飞+2瓶生肖”，今年在两种最为关注的酒中只能得到1瓶普飞+1瓶生肖。

今年的股东大会上为股东准备的是茅台主要产品礼盒：内有8瓶酒，即53度飞天茅台、鼠年生肖茅台酒、茅台王子酒(酱香经典)、汉酱酒、茅台迎宾酒(中国红)、贵州大曲酒(70年代)、仁酒、赖茅酒(传承蓝)(2.0)等八个品种各一瓶。据透露，该茅台主要产品礼盒价格为一盒5666元。

成都一位不愿具名的茅台股东告诉《华夏酒报》记者，相比往年股东福利严重缩水。此举也引发网络“茅台捆绑搭售”的差评如潮：“都是股东了，还缺那箱酒?”“飞天茅台酒和生肖酒以外的六瓶酒比日常优惠贵了1000元。”“股东为自家酒厂做点贡献。”等评论随处可见，甚至有网友评论“茅台花式割韭菜”。

《中华人民共和国反不正当竞争法》第十二条规定：经营者销售商品，不得违背购买者的意愿搭售商品或者附加其他不合理的条件。

那么茅台官方给出的5666元价格又是如何计算出来的呢?其实，就是按照茅台官方指导价之和：即53度飞天茅台1499元、鼠年生肖茅台酒1699元、茅台王子酒(酱香经典)468元、汉酱酒498元、茅台迎宾酒(中国红)198元、贵州大曲酒(70年代)418元、仁酒428元，赖茅酒(传承蓝)(2.0)458元，合计5666元。

然而有消息称，5666元的报价，如果按零售价来计算，看着还可以。但实际上，白酒市场除了茅台酒，大部分白酒的价格都是倒挂的。在流通渠道，酱香经典约180元，贵州大曲70年代约190元，汉酱约245元，红迎宾约85元，传承蓝约265元，仁酒约210元——合计1175元。除了飞天和生肖酒，套装中的其他6款酒市场上并不稀缺，相当于以“5666元-1175元”即4491元买了一瓶飞天茅台酒和一瓶鼠年生肖纪念酒，而4491的价格与目前市场价基本一样，那么茅台的5666元也根本就不是什么“股东价”了。

一位成都的茅台股东向《华夏记者》表示，该礼品盒“没有性价比，有点纪念意义而已。搭售系列酒赚股东的钱，有点不厚道啊。”

不过，茅台方面认为，这套产品的成本比普通产品略有上浮，但最终销售给股东的价格并无改变。

02

系列酒或成高增长“主力军”

早在今年4月，贵州茅台的股价在年报和一季报相继披露后，连创历史新高。2019年贵州茅台实现营业收入854.3亿元，同比增长16.01%;归属于上市公司股东的净利润为412.06亿元，同比增长17.05%。一季度，公司净利润130.93亿元，同比增长16.69%。

面对新冠肺炎影响的2020年，高卫东近期公开表示：“茅台要在确保全年目标任务不降不减的基础上，在保证质量和安全的前提下，能快则快，把全年任务完成得更多、更好一些。”

根据茅台的计划，2020年收入同比增长10%!

当全球经济纷纷下滑的时候，茅台如何实现10%的增长，除了市场紧俏的飞天茅台以外，系列酒的增长自然成了茅台逆势增长、完成目标的关键。

有分析人士指出，茅台此举在于2020年通过系列酒增长来实现增长目标，但是伤害了股东情感，依然不会对茅台股价带来太大影响。

事实上，在6月1日茅台股东大会的新闻发布会后，虽网上差评如潮，这一天贵州茅台股价再创历史新高，盘中股价触及1420.10元/股，收盘涨3.87%，报收1419.50元/股，总市值1.789万亿，在全球食品饮料行业中位居首位，市值超过可口可乐。

同时，当天除了A股反弹及国内消费走强等因素带动外，为了“买酒”的小散，无疑也是茅台新高的助力者之一，有专门为了“买酒”资格而在股权登记日买入1手的散户。在茅台的行情中，也明显可以看到1手、2手的散户买家在逐渐增多。

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高卫东的“自我改革”?

虽然茅台今年股东大会套装计划，及高卫东在高增长下的策略，看似没有对二级市场带来重大影响，但却在某种程度上否定了前任掌门李保芳的相关规定。

2018年8月，贵州茅台前任董事长李保芳上任3个月后，茅台酱香酒公司发出一份文件——《关于严禁把茅台酒与酱香系列酒搭配销售的通知》，当时外界点赞声不绝于耳。

这份流传出来的通知显示：为维护广大消费者的合法权益，维护茅台酱香酒系列酒各品牌形象，营造良好的市场环境，对既经销茅台酱香系列酒，又经销茅台酒的经销商，严禁把茅台酒和酱香系列酒组合搭配销售，一经发现上述行为，公司将暂停双方业务往来，要求整改，情节严重的，终止合作。

2019年6月12日，茅台酒全国经销商联谊会会长座谈会在丹寨县万达小镇召开。针对大家普遍关注的茅台酒高价、搭售等问题，时任集团公司董事长、总经理李保芳在会上强调，茅台有能力、有信心妥善地解决社会关注的问题，不会影响到企业发展。李保芳表示，将立即启动第三方监查，深入各地区进行调查，并出具书面报告，一旦发现违规经销商，将予以通报并严厉惩罚。

然而，自2020年3月，高卫东接任李保芳担任茅台董事长，不到3个月，贵州茅台立马“自我革命”，领先于经销商开始自己率先“销售”系列酒。