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格局未变、体量略增,啤酒业继续分化调整
2018-09-27 16:14:51   来源:《华夏酒报》   作者:杨孟涵   

在历经数年调整后,啤酒业依然保持寡头垄断的格局未变。2018年中报显示,上市企业营收与利润实现略微增长。而排名靠前的企业,则由于产品结构的调整,利润增长略快于营收增长。

行业寡头在可预见的未来,依然会保持霸主地位,而能否调整到位,能否向高档跃升,成为决定其未来排位与发展的重要因素。

啤酒业“茅五洋”

如同贵州茅台、五粮液、洋河股份在白酒行业巨无霸般存在一样,啤酒业同样也有三强,呈现出垄断状态。华润啤酒(00291)、青岛啤酒(600600)、燕京啤酒(000729),继续位居国产啤酒前三甲,也唯有这三家企业,拥有超百亿的体量。

华润啤酒2018半年报显示,上半年营收175.65亿元,同比增长11.4%;净利润15.08亿元,同比增长28.9%。

青岛啤酒上半年业绩报告显示,上半年实现销量457万千升;同比增长0.9%,实现营业收入151.54亿元;同比增长0.60%(还原报告期内公司执行新收入准则的影响,按可比口径营业收入同比增长4.93%),实现归属于上市公司股东的净利润13.02亿元,同比增长13.39%。

燕京啤酒业绩持续稳中向好,其2018半年报显示,公司上半年实现营业收入63.75亿元,同比增长0.57%;净利润5.07亿元,同比增长3.06%。公司上半年实现啤酒销量259.57万千升,其中,燕京主品牌销量182.74万千升,“1+3”品牌销量238.80万千升。

与之相较,今年1至6月,贵州茅台实现营业收入333.97亿元,同比增长38.06%;实现营业利润228.80亿元,同比增长41.90%;归属于上市公司股东扣非后净利润达158.84亿元,同比增长40.82%;五粮液2018年上半年实现营收214.21亿元,同比增长37.13%;实现净利71.1亿元,同比增长43.02%;洋河股份上半年实现营收145.43亿元,同比增长 26.12%;归属于上市公司股东净利润50.05亿元,同比增长28.06%。

啤酒业三强在营收、净利各方面普遍落后于白酒三强,在增长率上同样较为落后。

排名第一位的华润啤酒与茅台相比差距达到53亿元,营收同比落后于茅台27%,净利同样大幅度落后,其他两强的比较也大致如此。

对此,有评论认为,目前啤酒市场较为国际化,不仅有外资入驻,更有大批外来啤酒品牌,面临的竞争状况更为复杂;白酒方面,基本为中资把持,竞争在一个层面内进行。

行业继续分化

2018年中报显示,啤酒企业继续呈现出分化态势,强者愈强、弱者愈发落后。

行业内三甲继续维持原有的排位和格局,华润、青岛、燕京的三强格局多年未变,只在每年的营收增长与利润上有一定区别。

在保持原有排位的同时,这三家企业也成为仅有的“百亿俱乐部”成员。与之相较,白酒业上市公司中,百亿俱乐部成员约有4名,加上未上市企业,有6~7家企业进入百亿俱乐部,啤酒业明显更少,更为集中化。

目前披露半年报的八家啤酒业上市企业之中,华润为H股,其他7家均为A股企业,包括青岛啤酒、燕京啤酒、重庆啤酒(600132)、珠江啤酒(002461)、兰州黄河(000929)、惠泉啤酒(600573)、西藏发展(000752)。

其中,营收增长率排名第一位的为华润啤酒,2018年上半年营收为175.65亿元,同比增长11.4%;排名最末的为西藏发展,其报告期内公司实现营业收入1.69亿元,同比负增长4.52%。

第一位的华润啤酒营收额为最末一名西藏发展的103倍!差距已经相当明显。

在净利方面,排名第一位的仍是华润啤酒,达到了15.08亿元,最末尾的是惠泉啤酒,为0.03亿元,前者是后者的约500倍!

净利同比增长排名第一位的则是兰州黄河,尽管其公司整体营收属于负增长状态,但是在啤酒饮料业务方面,净利润为1373万元,与去年同期相比增长689.27%,增长最慢的当属西藏发展,其报告期内实现归属于母公司股东的净利润701.32万元,比上年同期增长0.03%。

向高端跃进

啤酒业上市公司之间营收、利润增长的差距,源于企业调整战略的差距,更与产品结构调整策略相关。

实际上,逐步调整产品结构,向中高端迈进,成为啤酒业的共识。但是目前而言,这一调整依然在路上,而少数调整较为到位的企业,则开始加速向前冲刺。

以华润为例,其上半年报表中,营收同比增长11.4%;净利润同比增长28.9%。净利增长高于营收增长。此外,报告显示,华润啤酒集团整体平均销售价格同比增长达13%,主要是由于部分产品适度调整价格以及中高档啤酒产品销售持续增加。

报告显示,2018年上半年华润雪花再度关闭一家工厂,截至目前,其旗下运营工厂已减少至90 家,压缩产能在市场上也有所表现,华润啤酒在2018年上半年整体销量同比下降 1.5%。

价格提升、利润提升、产能减少……,相比往年,其中高端产品所占比例更大。这意味着其产品结构进一步优化,高端化战略初见成效。

青岛啤酒销量、营收、利润三大业绩指标则再次实现增长。上半年,主品牌青岛啤酒共实现销量222万千升,同比增长4.9%;其中,“奥古特、鸿运当头、经典1903、纯生啤酒”等高端产品共实现销量96万千升,同比增长6.8%,继续保持了在国内中高端产品市场的竞争优势。

近年来,青岛啤酒引领行业消费结构升级趋势,积极推进创新驱动和产品结构优化升级,推出的“经典1903、全麦白啤、原浆、皮尔森、青岛啤酒IPA”等新特产品为消费者提供了更丰富、多元化的产品体验,同时加快向听装啤酒和个性化新特产品等转型升级,向中高端要利润。

在营收与净利方面,青岛啤酒与华润啤酒相差不大,紧随其后位列第二,同时,重庆啤酒、珠江啤酒等企业也都在积极调整产品结构。而谁能在未来数年内抢先调整到位,则最有可能实现领跑。

编辑:王玉秋

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