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老白干酒拟收购丰联酒业
2017-03-22 11:28:19   来源:《华夏酒报》   作者:张琛   评论:0

1月20日,老白干酒(600559)发布《重大资产重组停牌公告》。公告显示,公司股票自1月23日起停牌不超过30日。这一度引起行业的猜测。

时隔不到两个月时间,3月17日,老白干酒披露重组进展,称公司拟通过发行股份及支付现金购买丰联酒业控股集团有限公司100%股权,并可能视情况募集配套资金。

老白干接盘,联想隐退酒业?

从此次老白干的公告来看,目前也只是收购预案,对于具体交易价格、细节,以及股权和资本结构安排则并未公布。但此次公告坐实了之前所传老白干的收购标的——丰联酒业。

资料显示,自2011年7月起,联想控股先后收购湖南武陵酒业、河北板城酒业、山东孔府家酒业、安徽文王酿酒公司。2012年7月16日,联想控股正式注册丰联酒业控股集团有限公司,主营业务为白酒。然而此时,正是白酒行业“寒冬”的前夜,这或许为丰联酒业的“水土不服”埋下了伏笔。

丰联酒业成立后曾表示, 丰联酒业将继续加快并购步伐,持续收购优质的白酒品牌,并寻求全国性白酒品牌的整合机会,立志成为经营和管理众多优质酒水品牌的控股公司。

但从丰联近几年的业绩来看,明显不是他们想要的结果。

据此前联想控股披露的酒业数据显示,2014年,丰联白酒业务收入11.21亿元,比2013年减少13.6%。其中板城、孔府家、文王、武陵四大品牌的销售额分别是5.11亿、1.96亿元、2.96亿元、1.03亿元,净利润亏损8.53亿元。2015年,丰联集团实现营收11.87亿元,同比增长5.89%;净利润亏损7300万。2016年上半年,丰联酒业实现净利润1300万元,扭亏为盈。

由此可见,丰联酒业显然高估了自身对白酒运作的能力和水平。据了解,联想控股收购上述四家酒企支付的总代价可能高达20.46亿元,截至2014年12月31日,联想控股向丰联共投资15.94亿元,其中通过股权投资及股东贷款的方式分别投资1.87亿元及14.07亿元。由此,丰联集团需向联想控股偿还上述贷款和支付相应利息,丰联酒业可以说举步维艰。

从丰联酒业架构正式确立的4年多时间里,丰联集团至今仍然亏损,联想持续性的巨额投资没有见到成果。

有业内人士表示,丰联酒业收购这四家地方酒企时酿酒行业正处于发展的“黄金十年”,但是现在这四家酒企情况都未能给其带来较好的利润回报,卖掉是很理性、合理甚至很正确的决策。

老白干跨省作战路在何方?

老白干酒此次接手丰联酒业,也引发了业内的种种猜想与讨论。老白干作为一家典型的区域强企上市公司,其目标市场就是河北。

老白干酒发布的公告显示,公司2016年前三季度实现营业收入16.56亿元,同比增长8.92%,实现归属于上市公司股东的净利润8307万元,同比增长45%。

同时,在今年衡水老白干酿酒集团召开集团职工代表大会上,老白干总经理王占刚表示,截止到2016年底,集团公司实现销售收入26.64亿元,较2015年同比增长4.7%;利润1.81亿元,同比增长10.13%;实现利税7.44亿元,同比增长10.35%。

相对于河北整体市场而言,老白干仍有较大的市场增长空间,从目前河北省市场来看,老白干第一,山庄老酒第二,板城第三。有数据显示,山庄老酒2016年实现营业收入在24亿元左右,此外,山庄老酒也明确表示要独立上市。

而且,王占刚表示,老白干目前的营销策略之一就是进行市场聚焦,集中突破。确立以衡水、石家庄为战略根据地市场,唐山、保定为战略突破市场,其余市场为恢复性市场,并聚焦资源进行集中突破。中低端产品聚焦更小的市场区域,以乡镇为单位集优突破,做到营销模式固定化、营销动作精细化、广告资源聚焦化。通过婚宴、事宴、会销、地推的集中投放拉动小区域动销氛围。

因此,老白干在深耕河北,聚焦省内大战略的布局下,丰联酒业打包出售中的板城酒业无疑成为老白干的最佳并购标的。

对此,有业内人士认为,收购完成之后,一方面会弥补老白干酒在浓香型品类方面的不足;另一方面,老白干酒在河北省内“河北王”的位置能完全坐稳。

由于丰联酒业实行的是打包出售,这也意味着,老白干一旦接盘成功,另外的三家跨省份酒厂也自然落入其手。

对此,有业内人士表示,且不论这三家酒企的市场不利和后期的企业融合过程困难因素,老白干作为区域强企,如果将战线拉大进行跨省大作战,是不现实又不理智的行为。

但也有人猜测,山东的孔府家目前仍然具有良好的品牌影响力,安徽文王的资产结构和管理团队都相对较好,老白干酒一旦将其收购成功,有可能会在相关省份进行布局。

编辑:王玉秋

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