酒类电商企业公布的2015年报再次曝出“盈利”问题。

盈利仍是酒类电商绕不过去的痛点。作为一个新兴产业，酒类电子商务发展不足7年，长期以来，一直进行着各种新型模式的探索，从最初的B2C模式，到后来的O2O，再到现在的B2B、去中心化和生态圈等，话题一波接着一波，不过，业内人士对其最关心话题仍是“如何盈利”和“盈利多少”。

近年来，随着几家重要酒类电商公司登陆新三板，其营收和盈利数据终于被公示出来。

《华夏酒报》记者通过查看多家电商公司年报发现，酒类电商企业亏损者多，盈利者少，即便有企业有所盈利，但也是“微利”。酒类电商公司未能有效盈利，一方面受制于电商行业发展特性，另一方面与公司发展策略有关。

然而，盈利问题始终需要解决。酒类电商发展到今天，已经不能同起步阶段一样无所顾虑，大肆烧钱谋影响力。谋规模固然重要，但长远的发展和有效的盈利更重要。

酒类电商格局形成

去年一年，酒类流通行业接连发生多起并购、上市事件，逐渐让酒类电商的格局固定下来。

以往被称为“酒类电商三剑客”之一的中酒网被青青稞酒并购，青海互助青稞酒股份有限公司通过投资取得中酒时代绝大多数股权，中酒网自此并入新资本和新资源。

查询上市的青青稞酒2015年财报可知，2015年下半年，中酒网实现营业收入8319.56万元，净利润亏损4162.96万元。由于青青稞酒是在去年下半年购入中酒网，因此只能显示其下半年的营收情况。

我们通过查询中酒网去年的财务推算，去年全年中酒网的营收规模应该在2亿元左右，而净利润肯定未实现盈利。2015年前三个月，中酒网实现营收5746.65万元，实现净利润-1611.81万元。上溯到2014年，中酒网全年实现营业收入1.68亿元，实现净利润-6565.01万元。

“三剑客”之一的行业老牌电商企业酒仙网自2015年10月挂牌新三板，其年报显示：2015年，酒仙网营业收入21.92亿元，同比增长38.93%；实现归属于股东的净利润同比增12.62%，但仍亏损2.51亿元。

去年一年，酒仙网在新三板上市，打响了“竹林计划”，先后入股名品世家和华龙酒业，取得二者线下连锁企业的部分股权，此外，公司与多家知名酒水品牌达成战略合作，并推出互联网定制品。新出的B2B业务做得有声有色，年报显示，酒仙网的线上批发业务收入由2014年的1.16亿元增长到2015年的6.32亿元，增长率445.71%。

酒仙网还致力于打造“生态圈”。酒仙网今年春糖会上宣布，今年一方面通过自建、加盟等方式构建“智能连锁酒行”，入驻酒快到平台，布局线下；另一方面将通过控股、参股、联盟等方式与大型连锁酒行达成深度战略合作，酒仙网旗下酒快到联合华龙酒业、名品世家、酒便利、酒立方等发起成立中国酒类零售连锁联盟。

1919酒类直供最早登陆新三板，公司财报增幅比较可观：2015年，实现营业收入11.96亿元，同比增长95.89%；实现净利润1208.97万元，同比增长117.40%。为了占据有利局势，1919酒类直供在去年“双11”期间与酒类电商平台购酒网达成战略合作，两者合并的规模有望超过酒仙网。

今年春糖期间，1919酒类直供举办“生态圈发布会”，宣布要把1919生态圈做大，线上新增九大入口：快喝、精选商城、品牌商城等，用生态圈的力量完成1000亿元的目标，今年一年，1919的目标是达到100亿元。

从上述内容可以看到，当前酒类电商行业的格局正在形成，实现22亿元营收的酒仙网在企业规模上有优势，利润近1200万元的1919有盈利能力。两家虽然在营收规模上差距较大，但若1919加上购酒网，则谁大谁小还难说。而中酒网由于规模较小，难以与两者形成有效竞争。

走到今年，酒类电商不断洗牌，已基本形成以酒仙网、1919为首的双寡头垄断格局，我们相信，随着酒业链横向、纵向的整合进一步加速，未来的酒类电商格局将稳定在这两家。

盈利征途仍未完成

看完规模，我们再看效益。从中酒网的报告中能看见，并入青青稞酒的中酒网并未给青青稞酒带来利润。

查看酒仙网的公布数据，酒仙网2013年销售收入达到8.64亿元，2014年销售收入近16亿元，虽然处在酒类电商行业的前列，也保持了明显的涨幅，但却一直在亏损。其中，2013年度、2014年度分别亏损3.09亿元、2.87亿元，而2015年净利润亏损虽然比去年减少3000万元，但仍为负值。

对于亏损的减少，酒仙网解释称，来源于销售费用和管理费用的缩减，不过，酒仙网郝鸿峰则认为，“企业要扩张，这种亏损也是战略性亏损。”此外，他还表示，两年前公司定的O2O战略将暂时弱化收缩，转为大力推动B2B战略。

1919也只实现了微利润。最近有1919合作者发出提问称，“众多门店盈利较少甚至有亏损，而投资者盈利才是硬道理。我们需要的就是销售的氛围和效果，请问公司如何扭亏为盈？”

对此，1919酒类直供CEO杨陵江回答说，“一是零售店的盈利是循序渐进的过程，如果我们仅仅两三个月或者是一开业就断定不盈利，这个标准也要理性看待。因此，我建议至少是满一年之后再看这个问题，一个年度才能包含淡季、旺季、成长性和消费者复购率。我们内部有一个数据，80%直管店满一年是达到保底目标的，我们保底目标是不低于12%以上的利润，这是我们经过严格内测的，可能少数没有达到，对于这部分人我们承担补贴。二是1919会加强内部管理，对于前期选址不好的店，我们将有选择性地进行闭店；三是加大对问题店的扶持。”

除了酒类电商“三剑客”，我们看到其他酒类电商公司的盈利征途也未完成。涉及电商业务的酒类连锁企业名品世家去年营收2.08亿元，同比增长146.79%，但净利润盈利仅达到0.22亿元，增加1102.17%。拥有葡萄酒电商业务的品尚汇2015年营收1.60亿元，同比增长87.10%；净利润0.04亿元，同比减少59.65%。

而网酒网去年营收1.57亿元，同比增长189.47%；净利润亏损0.74亿元，同比增加2.83%。红酒世界营收0.11亿元，同比增长34.57%，净利润亏损0.21亿元，同比下降112.38%。链酒科技营业收入达到0.11亿元，同比增长430.11%，净利润29.17万，同比增加54.67%。

与前文的判断基本一致，酒类电商企业基本处于亏损状态，即便有盈利的企业，也只是微利，与白酒生产企业的高毛利不能同日而语。

酒仙网公司2013年度、2014年度的毛利率分别为17.14%、25.80%。这样一种毛利率与白酒相对较高的毛利率相比明显偏低。

对于酒类电商企业而言，这几年正是“打天下”的阶段，成本高昂，要付出包括物流、仓储、采购、运营等多项建设资金，此外酒类电商消费者还处于培育阶段，这也导致企业不能以盈利为导向，必须拼规模优势。

未来向盈利方向转型

规模优势固然重要，但对于酒类电商而言，更重要的是可持续发展。不过，显然很多酒类电商还必须这样走下去，酒仙网一直把规模扩张和占据市场份额作为核心工作，做一些基于长远考虑的战略布局，并不断创新商业模式。

酒仙网财报称，受电商行业特性及公司发展策略的影响，导致公司尚未实现盈利。未来公司将持续致力于扩大营业规模，收入与毛利的增长很可能仍难覆盖各项费用，公司可能将面临短期内难以盈利的风险。

然而，饱受盈利困扰，让酒类电商业绩增长相对缓慢，整体毛利率偏低，也使得电商市场推广投入大，卖酒业务低迷。有鉴于此，各个酒类电商纷纷通过各种手段提升盈利。比如说，1919高度整合资源，化物流、仓储、人员、数据等成本为效益，而酒仙网也在加码其他酒种业务，寻觅新增长点。

事实上，由于饱受盈利困扰，酒类电商正是因盈利能力达不到登陆A股市场的要求，它们才对盈利能力要求宽松的新三板有了兴趣。

酒类电商已经走到一个新阶段，基于投资和未来发展的考虑，必须转变企业竞争策略，一味“规模为王”而忽视盈利的时代已经过去了。做大规模重要，盈利也同样重要，酒类电商必须向盈利方向转型。这就意味着电商企业不能再靠低价竞争吸引流量，更得益于自身优势的发挥，得益于对互联网精神的理解以及服务理念的实践。

摆脱“低价”等这种对自身有杀伤力的武器，酒类电商的特色发展之路和商业模式，无疑考验电商平台的运营能力，但也意味着进一步的升级。未来，酒水电商运营将走向成熟，企业也将真正做强。