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燕京啤酒排名岌岌可危?
2015-12-21 12:06:27   来源:   评论:0

    燕京啤酒淡季不淡。

     4月21日,燕京啤酒(000729)在周一盘后发布2014年第一季度报。

  季报显示,燕京啤酒通过巩固并保持基地市场的优势地位,同时加强培育新兴基地市场,使得一季度实现啤酒销量119万千升,同比增长5.31%。

     在啤酒消费淡季,燕京继续深化产品、品牌、市场结构的调整。公司今年前三个月实现营业收入30.18亿元,同比增长5.22%;实现净利润5041.92万元,同比增长10.83%;每股收益达到0.018元,去年公司同期盈利4549.23万元。

     在3月28日燕京啤酒发布的2013年年报中,燕京业绩同样有抢眼表现。

  燕京啤酒年报显示,2013年,公司共生产销售啤酒571.4万千升,同比增长5.8%;啤酒的营业收入为130.11亿元,占公司营业收入的94.63%。

  报告期内公司营业收入增长的原因主要是调整产品结构,中高档产品销量增加所致。

     同时,2013年燕京公司实现营业收入137.48亿元,同比增长5.49%;实现每股收益0.25元,同比增加2.85%。去年实现净利润6.81亿元,同比增长10.46%。

  公告同时披露,公司拟按2013年度利润分配方案股权登记日当天总股本为基数,每10股派现金0.8元(含税)。

燕京收获中西部市场

     燕京啤酒的优势市场在稳固。从其的年报来看,在它传统成熟市场地区,其销量继续稳固。北京销量仍为85%,广西占有率超过85%,内蒙古市占率在75%以上。其中,广西销量124 万千升,利润增速在10%左右。

     布局的中西部区域市场也迎来收获。去年一年,新兴的云南、四川、新疆、山西等销量增速分别达到29.4%、20.32%、20.24%和10.78%,而作为曾经的优势市场、现在惨遭百威英博、华润雪花、青岛啤酒挤压的福建市场,去年也成功扭亏为盈,销量出现恢复性增长。

     毛利率也在“温和”上涨,这源于其对产品结构持续调整和对原料成本的有效控制。

     其中,主品牌燕京啤酒销量378 万千升,增长7%,中高档产品保持较高的增速27.42%。而包装材料成本下降,以及公司在去年300 美元每吨的较低点位处大批采购大麦,有效控制整体成本涨幅。

     去年3月燕京还增发募资扩产。定增计划为燕京带来了财务费用下降和盈利能力改善。据年报显示,公司完成公开增发并偿还银行借款,财务费用同比大幅度下降49%平抑了销售费用的增长,实现全年净利润率提升0.3%至5%。

     在产品方面,燕京啤酒继续在完善自己的产品结构升级。为顺应当下消费者的消费习惯和消费结构的变化,燕京先后形成了普通酒以清爽为代表、中档酒以鲜啤为代表、高档酒以纯生为代表的比较明晰的产品线。其中,高档啤酒去年销量同比增长27.42%,中高档酒的增长速度,也明显快于普通酒的增长速度。

     同时,随着啤酒品牌不断发力高端市场,不断向市场地位冲刺的燕京啤酒,还进行了提价。今年1月,燕京啤酒对北京市场的部分产品价格进行了调整。其中,瓶装鲜啤从之前每箱42元上涨到每箱48元,瓶装10度纯生啤酒每箱也上涨6~7元,燕京啤酒易拉罐价格涨至每箱55元。综合来看,其瓶装系列涨幅近20%,易拉罐系列涨幅约10%。

     这是燕京啤酒啤酒三年来的第一次调价,上一轮提价还是在2011年初。提价的原因,涉及近年来不断通货膨胀的压力、啤酒生产原料、辅料、煤电能源、运输等成本上涨。但更多的方面在于,“低价走量”策略已让燕京啤酒盈利能力大为减弱,利润水平始终在低位徘徊。提价走高端,则有望提升燕京的毛利率。

     日信证券的证券分析师张志刚分析,燕京啤酒未来还将向西部进一步。中西部地区啤酒行业集中度相对东部较低,消费的弹性也较大。另外,嘉士伯虽然与西部5省区域龙头进行了合资参股,但并没有进行生产技术和品牌的整合,其他企业仍有较大机会。燕京持续对中西部进行市场培育,人均啤酒消费量仍然较低, 进一步增加中西部产能投放,有望助推燕京啤酒市场销量增速。

     同时,受益于长期积累的品牌和渠道,加之今年在北京提价、募投项目投产以及世界杯等因素影响,燕京啤酒增长应该较为确定。

第四排名岌岌可危?

     虽然去年业绩很好,但燕京还有一个更大的问题要面对,那就是燕京的排位。作为行业内唯一未被外资渗透的啤酒企业,燕京啤酒在2011年被百威英博赶超,拿走了属于自己的第三名。当下,燕京忧虑的是,现在其第四名的位置也“岌岌可危”。

     纵观啤酒行业2013年全年发展,整个行业在去年总产量为5061.54万千升,同比增长4.59%,累计完成销售收入1814.08亿元,同比增长9.27%;实现利文章来源华夏酒报润125.81亿元,同比增长21.48%。

     从销量增长速度来看,燕京啤酒销量达571.4万千升,同比增长5.8%,要高于行业平均增速4.59%。但横向来比,排名第四的燕京啤酒,其销量增长速度要落后于前三位雪花、青啤和百威英博。这也预示着排名的差距,有进一步拉大的趋势。

     从市场占有率来看,燕京的占有率在去年提高了0.27%,达到11.29%。而这并没有加大燕京赶超百威英博的几率。

  事实上,同位于国内啤酒第一梯队的百威英博和燕京啤酒,短时间排名出现改变的几率非常得小。

     从去年来看,雪花啤酒和青岛啤酒的市场占有率分别为20%和16%,有4%的差距,青岛啤酒在极力追赶。百威英博的市场占有率在12%,燕京啤酒的市场占有率为11%,暂时排名第五位的嘉士伯市场占有率为10%。

     因为三者仅存在着1%的差距,当时的燕京啤酒一直不甘于第四位,努力“争三保四”,并寄希望于重回三甲,但百威英博不会让这个机会出现。

     今年以来,百威英博拿下国内最大的单体啤酒厂四平金士百,体量顿时猛增。

  而排名第五的嘉士伯也出现了变化。嘉士伯去年年底全资控股重庆啤酒,实现了在中国西南市场的布局。通过前两次的增持,嘉士伯成为了重庆啤酒的第一大股东,借此,嘉士伯完成了以重庆啤酒为跳板,逐鹿第四名的可能。

     燕京啤酒可能面临着“保四”的尴尬局面。曾经,错过收购金威啤酒一战、处于夹击之间的燕京啤酒,就面临一旦有策略失误和市场竞争不到位,排名就会继续下滑的危险。

  而现在,这极有可能成为现实。

     4月22日,著名啤酒营销专家方刚在接受《华夏酒报》记者采访时明确表示,“从年报来看,现在燕京更应该担心自己的排名问题,目前燕京发展相对后继不足。可以明确地说,嘉士伯现在很高调、很明确要冲击第四,事实上,它可能已经是第四名,燕京已经滑落至第五名。即使还没到这一步,两者之间的差距也非常非常小。”

     方刚判断,嘉士伯冲击成为行业的第四名,只是时间早晚的问题,可能就在今年或明年。
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编辑:王玉秋

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