中国酒业新闻网

华夏酒报官方网站

官方
微信
官方
微博
首页 > 深度 > 资本 > 正文
洋河:颠覆式创新适应新常态
来源: 《华夏酒报》  2015-03-12 09:40 作者:刘保建
    对于2月27日洋河股份(002304)披露的2014年业绩快报,多家机构给出“收入增长符合预期”的点评,并重申长期推荐。国内较为权威的证券公司国泰君安近期给出维持“增持”评级,仍将之作为白酒行业首推品种。

     洋河股份快报显示,公司2014年营业总收入146.59亿元,同比下降2.43%,归属上市公司股东的净利润为45.24亿元,同比下降9.55%,基本每股收益4.2元。

     对此,江苏洋河酒厂股份有限公司董事会表示,是“由于宏观政策和市场环境的影响,白酒行业仍处于深度调整期,公司营业收入、归属上市公司股东的净利润等主要指标出现不同程度的下降”。

     全年营收和净利润下降大幅度收窄的背后,显示出2014年是洋河股份业绩企稳的一年。曾经凭借创新“绵柔”,成功攫取白酒“黄金十年”最辉煌果实的洋河,在行业深度调整期下积极变革,以颠覆式创新提升未来业绩增长的确定性。

     2015年,“茅五洋”中的洋河会怎么走?

降幅收窄和单季转正

     《华夏酒报》记者发现,截止发稿时,行业内先后有近十家白酒上市公司公布年度业绩,除了老白干酒(600559)正式发布年报之外,其他多以预报和快报为主。

  与同期其他公布的白酒上市公司业绩报告相比,洋河股份这份快报成绩并不算差,甚至可以归为较好的一类。

     根据记者的测算,洋河股份2014年第四季度实现营业收入23.53亿元,同比增长19.44%,净利润5.42亿元,同比增长7.38%。是自2013年第二季度收入和净利润下滑以来,公司首次实文章来源华夏酒报现单季度收入和净利润同比正增长。

     而在去年第一季度、上半年和三季报时,洋河股份的公司营收增幅分别为-10.33%、-8.05%和0.26%,对应的净利润增幅分别为-15.07%、-13.1%和-6.96。

     由此可见,整个2014年洋河业绩出现持续回暖的态势,业绩下降幅度逐渐收窄,由最初的营收和净利润的双位数不断降低,到下半年和三季度进一步收窄至个位数水平,直至在四季度由负转正。

     从市场层面调研来看,洋河业绩企稳也较为明显。2015年一季度洋河在南京、苏北等省内重点市场增长超过20%,春节前夕许多地区的洋河蓝色经典系列库存告急,甚至出现了洋河销售柜台一开卖马上就被抢光的热销局面。

  有券商据此分析,洋河2015年1月增速较同期显著改善,预计季报收入同比增长10%左右。

颠覆创新适应新常态

     随着白酒业进入由高速增长向中速转挡的新常态,洋河展开颠覆式创新以适应未来,正是公司2015的发展逻辑。

     根据洋河股份新的人事变革,原洋河股份董事长张雨柏卸任,升任苏酒集团董事局主席,原苏酒集团副总裁王耀当选新任董事长。两人将推动公司“双核驱动战略”,形成公司打造的两股力量:一抓存量,通过持续创新实现主业增长;一抓增量,通过颠覆式创新实现新业务爆发式增长。张雨柏将执掌苏酒创新业务,实现加速增长。

     具体来说,首先,开启以健康和体验为核心的技术革命,巩固公司中高端酒的竞争优势,解决白酒行业的痛点问题。洋河微分子酒是公司集5年时间研发出的“大健康因子”概念白酒,微分子要解决白酒行业的两大痛点“健康”和“酒量”,微分子酒通过赞助千万元参与2015年央视春晚微信抢红包环节进行互动营销,以社交传播带来巨大品牌营销价值。微分子酒有望继洋河蓝色经典系列成为洋河又一战略单品。

     公司将在2015年上半年推出以白酒为基酒的预调酒品牌“滴诱”,投入目标不低于5000万元,预计在2~3年成为行业强势品牌,成为公司新增长极。2015年,公司还将开拓葡萄酒业务。

     其次,公司将布局基于互联网体系的商业模式,开启酒类互联网营销。从2013年起洋河开始落实以商业模式为核心的互联网体系,11月份推出白酒行业首个O2O模式的“洋河1号”,互联网布局旨在实现“卖货+聚粉+建平台”的战略目的,洋河1号已经由当红人气偶像陈伟霆代言,预计2015年“洋河1号”将实现收入3~4亿元,公司的B2C电商翻一番,推出电商专属产品和定制产品。

     第三,推进以资本为手段的产业并购和整合。洋河被中信证券研究部评为“最具潜质成为中国的帝亚吉欧”,公司已经走出并购双沟、湖北梨花村、湖南宁乡和哈尔滨宾州酒厂的第一步,这些收购的品牌都扩大了洋河的市场份额。未来,为配合新业务的开展,洋河将再次寻找并购发展机会。

     最后,洋河还将借力国企体制改革再出发。作为白酒国企改革的标杆,洋河曾以两次改制理顺股权结构,实现9年增长36倍的行业奇迹。此次体制改革洋河有望再搭顺风车,释放更大的活力和空间。

     3月2日,中信证券高级分析师黄巍发布的研报,重申了“创新业务再造一个洋河”的观点。

  在他看来,洋河蓝色经典产品结构已调整到位,主业企稳回升,进入新常态,预计2015年公司收入增长趋势确立。

     中国中投证券给予洋河股份2015年20倍PE,目标价98元,维持强烈推荐评级,“公司变革和管理能力领先于行业,我们看好公司通过提高份额和打造品类平台所带来的成长性, 预计2015年主业有望恢复增长”。 (您对本文有何看法,可通过新浪微博@华夏酒报进行讨论。)
  转载此文章请注明文章来源《华夏酒报》。
要了解更全面酒业新闻,请订阅《华夏酒报》,邮发代号23-189 全国邮局(所)均可订阅。
编辑:王玉秋
相关新闻
  • 暂无数据。。。
总排行
月排行

—— 融媒体矩阵 ——