7月4日，全球最大洋酒集团帝亚吉欧宣布，已在英国市场推出中国白酒品牌水井坊500毫升52度井台装，其售价大约100英镑/瓶（约合人民币987元），这个价位与水井坊在中国市场的价格定位一致。这再次引起了人们对于进入中国的洋资本的热议。

　　今年3月，在历时6年之后，帝亚吉欧终将水井坊揽入怀中，其庞大的酒业帝国从此有了中国传统白酒的一席之地。在冲击国际市场的舞台上，水井坊并不是先行者，但它却找到了一条捷径。虽然，对水井坊“卖身”的行为，行业一直是褒贬不一，但真理还需要实实在在的数据和业绩说话。

　　2011年，水井坊高档酒销售额达到12.7亿元（占白酒业务91%），其中井台装水井坊（年初提价之后零售价858元/瓶）销售7亿多，典藏装水井坊（零售价1199元/瓶）销售2亿多。而就在7月初，水井坊“被资金封上涨停板”。

　　喜：改善竞争格局

　　资本是逐利的，这是亘古不变的真理。

　　外资逐鹿中国文章来源华夏酒报白酒产业主要看中的依旧是白酒行业的高额利润。中信建投证券发布的关于食品饮料行业2012年中期投资策略报告显示：过去的10年，规模以上酒企的营业收入从不到500亿元发展到目前接近4000亿元，扩大了8倍，年均复合增长为22.4%，社交属性凸显导致白酒脱离一般消费品的发展轨道。

　　大环境的利好自然刺激了外资的敏感神经。

　　中国白酒行业的企业集中度、市场集中度均较低，垄断性竞争还不明显，与资本结构成熟的中国啤酒行业相比，白酒行业的资本化水平尚属于初级阶段，不同类型、不同区域的企业各有生存之道，而有的企业也因体制、机制、经营、管理等原因发展无方，或因战略失误导致“掉队”而 迫切需要“归队”，这些因素都为外资的进入提供了赖以发展的机会和空间。

　　2006年，帝亚吉欧受让水井坊原第一大股东四川全兴集团43%的股权，点燃了外资进入中国白酒的导火索。经媒体报道后，这件事立即在业内引起很大的震动，一种关乎“民族情结大义”的大讨论迅速“发酵”。

　　此后，借助美国高盛集团加入安徽口子酒业的事件，口子酒业也狠狠地“火”了一把，也就是在那个时候，口子喊出了上市的声音。

　　尽管现在才渡过了环保审查期，口子上市的步伐却似乎越走越沉重，但这并没有影响高盛在中国市场赚钱的“冲动”。

　　毕竟，外资并购中国白酒企业，对整个白酒行业的产业升级也有一定的促进作用。“大国寡民”的心态使得部分酒类企业囿于现状，眼光短浅，并不能适应未来的产业竞争。

　　外资的进入肯定也会有相关人员、管理经验、战略调整等方面的输入，这在“改善”被收购企业的同时，也“激励鞭策”了同行业企业，从而带动整个行业加快产业整合和升级的步伐。

　　从另一角度来看，外资收购国内白酒企业的兼并重组行为，在某种程度上加快了白酒的国际化步伐。

　　水井坊就是一个明显的例子。

　　从水井坊主营业务的构成来看，旗下中高档酒依然是其业绩的主要构成部分。2011年，水井坊中高档酒收入12.73亿元，同比增长37%，这被业内看作是恢复性高增长。今年一季度，水井坊因系列产品销售量增长，使主营业务收入再次同比增长52.69%。

　　北京方德咨询董事长王健接受《华夏酒报》记者采访时表示，中国酒要走出去，必然要立足于全国化视野、全球化设计、全球化物流信息化、全球化资源配置。要参与全球化市场竞争，必然要接受全球化竞争规则。这对于中国酒，尤其对中国白酒企业来说，必须接受“全球金融资本的洗礼”。

　　整合是中国酒业发展的必然趋势，产业整合最大的动因和推动力是规避资源浪费，提高行业的平均利润率，整合的最高境界是以资本为纽带的产业整合，而跨国全球性金融资本整合则是全球资源配置，是酒业巨头间竞争的“新游戏规则”。

　　“外资对国内酒企的收购主要是基于酒精饮料行业在中国的快速发展及其较高的盈利能力，酒水在国外基本饱和，没有太高的成长性。外资基于全球的布局和新兴市场的考虑，很乐意收购中国的白酒企业。”中信建投证券分析师黄付生认为，外资对中国白酒企业的收购不可能大范围推广，未来外资的进入，可能更多地通过新设合资公司、曲线入股等形式实现。

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编辑：赵果