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并购、新三板挂牌?区域酒企出路
2015-10-28 16:57:59   来源: 中国酒业新闻网   评论:0

   

  中国酒业并购圈创始人文静:关于酒业并购论坛我们今年以来做了第二届了。今年三月份的时候在成都,我们举办了中国首届酒业并购论坛,主题是中国酒业的黄金十年,10位嘉宾探讨酒业跨界机会。我们的老友见面会紧跟着在今年7月在北京召开,主题为中国酒类流通企业的投资机会,当时也是有40多家投资机构,有30多家企业老总进行了很热烈的交流。

  中国酒业并购圈创始人文静:为什么要办并购圈,为什么要办并购论坛,不是因为我个人想做这件事情,更多的是因为有需求。这个需求一个是来自融资方的需求。我是做了18年的记者,我发现很多酒企在这一轮调整中,都遇到发展的问题、扩张的问题,然后都来找我。另外一方面我发现有很多的投资机构,其实对我们的这个传统酒业非常感兴趣的,只是他们不知道到底这个行业存在什么问题,有什么样的机会。所以我想,那我们能不能搭建一个公用的平台,而且这个平台是第三方的,它没有任何企业利益的驱使,能够为大家创造一个投融资互相接洽的机会。所以我就试着做了一下这个中国酒业并购圈。我很希望和我们在座的朋友们,或者是各界的其他有对我们酒业感兴趣的人一起合作,共同来把并购圈做大,共同来把中国的酒业推向世界。

 

  上半场:并购 是区域酒企的出路之一?

  洋河股份投资中心副总经理庄凯

  关于洋河的投资,近几年我们一直在做并购这个事,但没有什么大的并购行为。主业并购是我们的发展方向。首先在外部关系上,我们跟一些证券公司、投行、财经媒体保持一个通畅的关系。第二个我们也去充分挖掘一些项目,凡是能形成战略协同,有利于酒业发展的、有利于并购双方的机会与项目都要充分的把握,为中国的酒跨出国门、走向世界,奠定一个基础。

  董兵:贵州金沙酒业有限公司是我们湖北宜化2007年并购的。通过这8年时间,投入30多亿元把金沙酒厂产能从800吨提升到了1.9万吨,酒储能达到36000吨。金沙的销售收入从7000万元,提升到整个酒业集团实现23.4亿元。从湖北宜化的实践来说,这8年我们是成功的。我们又连续出击收购了贵州的大关酒业,河南的酒厂,还有澳大利亚墨尔本具有100多年历史的酒庄。应该说健康食品这个行业,湖北宜化已经成为了一个重要的力量。当然金沙现在还没有上市。我们也有可能向这个方面迈进。

  河南省酒业协会会长熊玉亮:河南是全国重要的酒类生产大省,流通大省,河南的白酒消费量占到全国的十分之一。从河南的情况来看,2003年河南本土企业有400个许可证,现在只有不到300个了,大概有270多家。有证企业中,有三分之一几乎是不怎么生产了,有三分之一勉强生产,有三分之一的日子稍微好一点。所以行业光辉的十年,整个行业的并购重组,河南是非常明显的。

  在并购上,从政府的层面讲是积极希望引进大品牌到河南来合作。目前比较成功的案例是五粮液以51%的股权控股河南一家酒企,金沙酒业也收购了河南一家酒厂。

  山东温河王酒业并购投资人、董事总经理肖竹青:目前应该是中国酒业并购最好的节点,因为原来整个的酒业估值都很高,大家都很狂热,动不动一个小酒厂都是10几个亿,还要几十个亿。现在因为这个行业的调整,目前估值应该是比较合理。

  董兵:过去行业外的资本投资白酒成功的很少,为何没有成功?核心问题是没有把酒业当做产业来做,没有当做百年企业来做。湖北宜化投资酒业,从人才,从领导上面都可以体现我们当产业来投资的心态。要把酒企做好,资本优势、管理优势、人才优势、团队优势全部要用上。像我们兼并金沙酒业,我们用资本优势30个亿把它推上去,8年时间,把产能做到中国白酒第二大。在原来传统的有经验的老工人、老师傅基础上,我们学管理的硕士、博士、本科生,一下子进了300个。我的营销队伍全部要大学生。

  过去的酒厂,传统经验比较多,传统的工艺,但是它的制度化、程序化、数据化、精细化不够,我把管理的精细化管理做上去,所以品质得到保证。

  白酒在流通领域,有一个渠道是非常重要的,就是消费渠道。中国的火锅市场有7000亿元,重庆占了3500亿元。现在重庆组建了火锅集团,两江集团又组建了重庆食品,专门为火锅下属企业提供火锅底料、火锅饮料和酒水。他们经过考察以后,我们的产品很快进入了火锅企业的采购体系。他们直接控盘的有5000多家火锅店。一家火锅店卖2万块钱白酒是个非常庞大的市场,我们走出了这条道路。

  焦点问题:

  并购时如何评估基酒的存量——

  董兵:并购金沙酒业时,我们07年初进行评估,是符合我们判断的。但我要说的是,现在有些酒厂对他们的基酒是怎么来的都说不清楚,这是会影响酒的品质。中国酒业协会马上要成立一个存量研究委员会,我第一个报名参加。他们会设立标准,设立评价机构,设立认证哪些酒企厂符合要求,在这个基础上金沙酒业有大量的资金可在贵州茅台镇进行并购整合。

  现在基酒怎样出价比较合理——

  庄凯:白酒企业收购另外一家企业,存货的评估只是一部分。它的固定资产,甚至还有创始人等等都可以纳进来。另外如果是出于战略目的的并购,我认为存货的定价高一点不是问题。

  现场和观众互动:

  提问:在并购时,市场规模、品牌、渠道、团队这几个方面,洋河股份如何看待顺序?

  庄凯:类似于投资的资产组合一样,通过组合以后形成一个战略利益的最大化。没有一个统一的模式。

  提问:现在国内的葡萄酒酒庄也有发展的趋势,未来是否有收购国内红酒酒庄的计划?

  董兵:我们三年前在澳大利亚墨尔本收购了一个酒庄,目前产量是3000吨,有30.8万株葡萄,在国内的销售大概在1300吨左右,在澳大利亚本土销售400吨到500吨左右,我们的产能没有完全释放出来。

  国内的葡萄酒我们现在没有很多研究。但我认为国内的葡萄酒品牌要提升,要做大、做强是非常非常难的。目前我们还没有收购和并购国内葡萄酒企业的想法,但不等于说今后没有。

  提问:有观点认为,白酒已告别增量和增长的时代,更多的是存量整合,但我们并没有观察到特别多的白酒并购案例发生。请各位嘉宾介绍一下这个观点。

  肖竹青:我们是今年6月30号收购了中国白酒百强之一。我们考虑的第一个要素是市场容量,人口的购买力决定了市场。人口巨大,市场容量巨大。第二个在并购中要注意的点是,1+1要大于2,要让员工得到实惠,尽量少做内耗。第三个要点是改善生产关系,促进生产力发展,比如我原来是娃哈哈的策划总监,跟汇源果汁、加多宝都有资源,大家可以合作,做资源嫁接。

  所以你去并购一个酒厂时,不要考虑去吞并去控制它,而是要帮助它,实现1+1大于2,怀着这种心态去,他们会很欢迎你的。

  提问:为什么我们成功并购的企业屈指可数?

  庄凯:首先,中国还不是一个成熟的并购市场,在并购上以前中国的传统行业钢铁和电子比较多;第二,上市公司并购一个企业,不可能是一个小规模的企业,而之前很多企业小日子还过的异常滋润,它的经营做得稍微好的,卖的动机都不是那么彻底;第三,就是并购整合的概念,中国大食品饮料领域,除了啤酒,葡萄酒和白酒行业并购少,并购方和被并购方之间的文化整合有时候会发生冲突。这是并购市场不成熟的表现,未来的并购必定是好品牌、好产品、好渠道、好酒企的强强联合。

  下半场:“新三板的机会与风险”

  主持人张建华:下面有请我们论坛下半场“新三板的机会与风险”的嘉宾,江苏怡亚通深度供应链管理有限公司总经理汤九升,区域白酒营销专家杨永华,前联想控股丰联酒业和复星集团食品饮料部高级投资人、现东方食业基金执行董事袁名达,1919直供董事长杨陵江,安信证券上海场外市场总经理龚娟,请上台。

  问:新三板作为一个新型的投资板块,它到底是什么?它与其他板块的区别是什么?上新三板的优势是什么?

  龚娟:中小板其实是一个扶持性的板块,也是资本市场最基层的板块,重点在中小企业里扶持一些优秀的企业。它主要是针对什么样的企业呢?新三板涵括的行业比主板更广泛,除了金融和银行,其他的所有行业都涵盖了,甚至在主板市场里面有一些没有的行业,它是我们新型市场的一个非常重大的补充。

  安信有一个比较典型的案例九华山酒业,它2014年亏损40万元,但2015年1月份在新三板挂牌,这是在主板市场不太可能实现的。今年我们给它做了一轮定增,融资了4000多万元。所以新三板给了很多在行业排名比较弱、规模目前还比较小,但又比较想发展的企业一个很好的在资本市场发展的机会。

  汤九升:怡亚通我们讲的是380板块,就是快销与分销板块,我们整合的对象都是一线到二线品牌在当地的代理商。怡亚通并购主要看三个基本面,看老板是不是求发展、投资回报率、渠道是否怡亚通能否有增值服务进去,比如贷款、终端传媒。

  提问:1919上市花了多少钱?法务等增加了多少成本?花钱值不值?

  杨陵江:我记得当时请券商20万元,请会计事务所和法律事务所好像后来补了30万,总共就是150万元,政府扶持报了差不多150万元,所以基本上是没用钱。第二次增发并购也要收钱。企业应该要与券商商量,融资通过谁的渠道来收多少钱?以前是有发票就行,能用其他来抵,15%-20%的业务就不能做了,要找增值税票。现在平均成本上升了3%,甚至5%。

  龚娟:目前新三板有3800家挂牌企业,到年底有可能会突破5000家。随着新三板市场的热度不减,投资者的关注程度越来越大了。2014年初,我做新三板的时候,很多投资者对文章来源中国酒业新闻网这个市场都不是很感兴趣,他们觉得风险很大,但是14年8月份,新三板逐渐有了一定的流动性。但目前为止,这个流动性还是有一定限制的。


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编辑:战淇菲

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