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徽酒,图谋下一个风口
2015-07-17 09:01:19   来源: 《华夏酒报》   作者:尹贵超   评论:0

  坏消息是夏初以来,上证指数5000点的位置上,超过4万亿的资金杠杆毫无征兆地迸发出了巨大的反作用力,股指开始了急剧下挫。

  自6月15日A股调整以来,留在股市里的大多投资者,无一幸免地都遭遇了资金危机,有记录显示,在连续大跌中,沪深两市市值蒸发了21万亿元之多,相当于一个深交所的全部股票市值。

  好消文章来源华夏酒报息是,上周末证监会主席肖钢亲自坐镇,多部门集体发声,开始了史无前例的救市举措。

  其实,还有更好的消息来自于酿酒板块,在整个股市一片绿的环境下酒业板块逆势上扬一片飘红,截至6月29日14点14分,酿酒板块逆势涨2.95%。

  个股方面,泸州老窖涨停,中葡股份涨7.48%,古井贡酒涨7.10%,山西汾酒涨6.23%,贵州茅台涨5.21%,五粮液涨4.91%。

  有分析认为,酿酒行业本身隶属于消费行业,整体业绩还是有一定支撑的,更重要的是酿酒板块的整体估值目前也是偏低的,存在着补涨的机会。

  中信证券的观点是,一线白酒现价对应2015 年估值中枢仅16~19 倍,远低于A 股除银行外的平均估值,同时低于国际烈酒可比公司帝亚吉欧(20 倍PE,但已无增长),在有增长溢价的情况下,中国一线白酒被严重低估。

  此外,沪港通已开通,深港通和中港基金互认即将开通,与港股消费龙头23~25 倍PE 比较,白酒龙头估值也偏低。

  也正是处于这样一个关键的机会点内,徽酒军团优势企业迎驾贡和口子窖相继登陆了A股市场,开启了新一轮的资本征途和成长路径,这也意味着徽酒齐聚了四家白酒上市公司,无论是数量还是规模,都堪称整个行业极具优势力量的板块。

  上一个黄金周期内,徽酒板块内大多数企业都把握住了机遇,站到了风口之上,获得了超常规的发展速度。在随后的行业调整期内,徽酒企业开始变得冷静和理性,在平稳过渡当中,寻找下一个机会点。

  古井贡已经弯道超车,逆势崛起,在“回归和复兴”的道路上越走越实,并朝着“百亿规模、行业三甲”的目标迈进,而对于近几年企业的表现,众多行业分析机构的观点则基本一致:古井贡酒营销管理优秀,区域市场扎实、产品结构清晰且升级明显、市场运作聚焦,是这轮行业调整中走出的确定性最高的公司之一。

  作为行业生态酿造体系引领者和倡导者的迎驾贡酒,在2014 年白酒收入26.6 亿元,净利润达到4.9 亿元,同比增长15.2%。相比其他白酒公司,公司市场销售波动较小,净利润实现明显的增长,主要源于中高端产品在行业低迷期下滑幅度较小。数据显示,公司2015 年一季度公司收入和利润分别增长5%和16%,逆势实现突破。

  兼香型白酒领军企业口子窖在安徽省内具有较强的品牌力,上市之后,开始发力省外市场,计划使用募集资金建设13 家旗舰店和101 家专卖店实现全国布局,突破省内市场增长瓶颈。目前,公司中高档白酒是收入占比最高、成长速度最快的价格带,机构预测分析,受白酒行业消费结构升级影响,中档酒市场前景广阔,未来口子窖仍将重点布局中高档产品的发展,产能方面仍有上升空间,预计公司的中高档白酒仍将保持较快增长。

  显然,以古井贡、口子窖和迎驾贡为代表的徽酒正在开始更高层次的竞争比拼,在不同的战略指引下,国企改制、体制变革和全国布局、省外推进以及未来的产区化运作都将成为企业各自和企业间共同的主题设计。

  有个性的产品设计,也有共性的产区模式,不过,无一例外的,徽酒已经站在了新的风口之上。


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编辑:王玉秋

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