3月9日，洛阳杜康控股有限公司在台湾证券交易所上市交易，共发行1.3亿单位的台湾存托凭证（TDR），每单位发行价为18.65元新台币，成为大陆第一个在台湾上市的酿酒企业，杜康控股也因此成为目前台湾证券交易所的第一支酿酒企业股。无论杜康在台湾发行TDR的效果如何，但至少已经成为中小酒类企业融资的又一重要途径。　

　　杜康控股在台上市：首日震荡

    　3月9日，是杜康控股挂牌的日子，台湾证券交易所总经理许仁寿在当日的致词中指出，台湾证券交易所具有丰富的包容特性，在目前的上市公司中有52%属于高科技产业股，杜康控股公司为首家酿酒公司。

    　然而，TDR价格于盘中呈现震荡走势，杜康控股也成为台湾证券交易所中截至目前唯一的一支挂牌首日即跌停的股票。　

    　对于杜康控股的表现，杜康控股首席执行官周涛在接受《华夏酒报》记者采访时说，透过台湾TDR的市场平台，杜康成功地将形象与品牌引进台湾市场。股价波动很正常，主要是市场对首档白酒产业尚不熟悉所致，表现了台湾投资者的理性，但这丝毫不影响杜康控股在资本市场上的成功。
资本运作助推酒业发展

    　杜康控股的前身为河南祥龙四五酒业有公司，2008年9月在新加坡证券交易所上市的祥龙控股。2009年10月5日，祥龙控股发布公告，称已经与汝阳杜康、伊川杜康签订谅解备忘录，将以6.07亿元人民币对它们进行收购。2010年1月13日，祥龙四五正式宣布收购两家杜康，并同时发行2亿元的美元可债转融资，祥龙控股正式更名为杜康控股，并于3月份在台湾发行TDR，约融资27亿元新台币。

　　杜康在台上市，融资的主要目的是什么？杜康控股新闻发言人马胜利对《华夏酒报》记者说，主要是为了扩大产能。3月20日，记者分别电话采访了相关人士，据伊川杜康行政人事部部长陈武戟介绍，他们目前开足了马力生产，2800条窖池全部启用，两个新的酿造车间已破土动工，整个厂区一派繁忙的生产景象；汝阳杜康的一位酿造车间技术人员告诉记者，汝阳那边也开始了全面生产。

    　杜康控股总经理李晋州还向记者描述了杜康的宏伟目标：2011年杜康酒业将实现销售收入6亿元，2012年突破10亿元，到2015年实现销售收入30亿元，利用5年时间，使杜康进入全国白酒行业第一阵营。　

　　专家建言：酒企应资本管理双驱动

    　著名营销专家李志起认为，杜康的挂牌上市将会起到一定的示范作用，近一两年，国内的中小酒企将会形成一股上市的热潮。经过高频率的涨价，文章来源华夏酒报白酒的利润空间不断扩大，白酒企业都“不差钱”，具备了吸引资本的实力。

    　河南省商业经济学会副会长王建新则在其论坛中说：“目前的白酒企业不缺钱，但是缺优秀的思路和文化以及推广模式，若引进资本而没有新的产业思想，如同肥胖自己的肉体而不强大自己的精神和灵魂一样。”

    　河南省酒业协会会长熊玉亮认为，产业资本入驻可以帮助河南白酒企业解决资金匮乏、管理不规范等问题。如今，杜康控股在新加坡和台湾上市，进一步为杜康的发展提供了资金保障，为杜康品牌打造、企业管理、营销市场、渠道拓展创造广阔的市场空间。但是，我们也不能过分地相信资本的力量，杜康是个好品牌，这是个巨大的无形资源，杜康要结合企业发展实际，制定科学的经营管理举措，让资本驻入成为企业发展的加速器，实现经营利润最大化才是我们最终的目的。

    　近年来，随着经济的发展，不管是白酒产业，还是其它行业，都面临着新资本的影响，尤其是被视为“具有高利润空间”的白酒产业更成为新资本整合的焦点，如何让新资本成为我国白酒产业发展的加速器，这不仅是河南白酒界，也是我国酒行业面临的严峻课题。杜康上市也好，高盛、平安入驻宋河也罢，无论是上市融资，还是其它形式的资本运作，对于众多酒类产业来说，资本不能从根本上解决酒业发展的诸多问题，更不能使之成为酒业发展的羁绊。只有将资本保障放在企业管理、市场策略、产品调整同步发展的战略高度，才能真正使其成为酒业发展的助推器和生产力。
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