国泰君安21日发布投资报告,贵州茅台(600519)快速稳定增长、毛利继续提升。
茅台酒销售供不应求,品牌号召力带动系列酒销售。受到茅台品牌的拉力影响,茅台王子酒、茅台迎宾酒上半年销售也大幅增长,并且销售供应也开始紧张,贵州茅台的销售势头仍然非常强劲。公司白酒产量略有增长。市场对于茅台的产量释放比较期待,2009 年公司产量将会有大幅度增加。
贵州茅台预收账款进一步增加,中期预收账款已经达到24.42 亿元,同比增长26.49%,比一季度末增加6%,我们可以将预收账款看作公司未来销售的重要预测指标,这显示公司销售非常良好。
国泰君安表示,维持2007 年每股收益2.2 的业绩预测,调高08 年预测至3.07 元,提升目标价格至150 元。