4月份最大的葡萄酒行业新闻，莫过于中粮集团分别以1元价格出售君顶酒庄及君顶酒业。

4月14日晚间，中国食品（00506.HK）发布自愿性公告《拟议出手于君顶酒庄及君顶酒业的权益》，董事会提议出售君顶酒庄及君顶酒业的55%权益，并于4月15日分别在北京产权交易所做出公开拍卖出售，拍卖期为4月15日开始不少于20个工作日。一旦完成君顶酒庄及君顶酒业的拍卖出售，两家公司将不再是中国食品的间接附属公司。

作为国产葡萄酒高端品牌，君顶酒庄及君顶酒业被中粮集团以“产生亏损”的名义，用1元价格拍给他人，究竟为何？国产葡萄酒行业自2012年进入调整期，其生产和销售形势均发生了重大的变化，产品结构改变更加明显，特别是高端产品销售大幅下降，中低端产品的销售逐步上升，比重明显增加，2014年、2015年度这种变化趋势更加明显。

从这个角度看，君顶的昨日和今日，是折射国产葡萄酒行业发展的一面镜子，照见的不是一家企业的得失。

“低价1元”凸显亏损现状

昔日中国高端葡萄酒的一块优质资产仅仅以“底价1元”的价格出售，君顶酒庄及君顶酒业的拍卖公告，引发业界惊诧不已。不过，这可不是谁都能买得起的。中国食品在其公告中表示，君顶酒庄权益的底价为人民币1元，即卖家愿意接受的最低价格，这也是初始投标价，但成功中标者必须承担君顶酒庄的债务，其中包括约人民币1.5276亿元的本金及直至最终股权买卖协议签订日的应计利息。

同时，受让方还必须接盘君顶酒业，其权益的底价亦为人民币1元；但成功中标者必须承担君顶酒业债务，其中包括约人民币2.3969亿元及直至最终股权买卖协议签订日的应计利息。拍卖低价仅为1元的背后，是受让方必须接受君顶酒庄及君顶酒业合计逾3.92亿元的债务。

如此巨额债务从何而来？《华夏酒报》记者查询公司在北京产权交易所挂牌的转让信息发现，君顶酒庄和君顶酒业的债务包括向当地银行的借款、利息，以及向中粮食品、中粮长城（烟台）、中粮华夏长城等借款和利息。

两家公司披露出的业绩亏损，也较为引人注意。挂牌转让的公告显示，君顶酒庄2015年营业收入7343.11万元，营业利润亏损3128.86万元，净利亏损2137.5万元，今年一季度营收929.78万元，净利亏损892.94万元。君顶酒业2015年营业收入9647.12万元，营业收入亏损2047.49万元，净利润亏损2033.74万元。今年一季度营业收入1682.3万元，营业利润379.6万元，净利润直接亏损379.6万元。

更令人惊心的是，今年一季度统计的结果显示，君顶酒庄资产总计40902.48万元，负债总计58949.29万元，而君顶酒业资产总计28077.99万元，负债总计31865.92万元，两家均到了“资不抵债”的状态。

这正是中粮集团对其转让的原因，中国食品的报告称，公司一直在检讨对集团的业务策略，以改善业务营运及寻求股东回报的最大化，而君顶酒庄及君顶酒业均产生亏损。因此，公司决定出售君顶酒庄权益及君顶酒业权益，以便将其资源投放在其他核心业务上。

在巨额债务、业绩亏损、资不抵债的压力下，中粮转让君顶酒业及君顶酒庄之心，已急不可耐。在交易条件中，中粮除了规定受让方需承担债务，拥有良好财务状况和支付能力，及不接受联合受让外，特别是声明，完成标的企业公司名称不再使用“中粮”字样，不再使用“中粮”商标。

陈云昌与君顶酒庄

又会有谁来接手这烫手的山芋呢？有行业人士称，这样的转让很可能是君顶运营者陈云昌和中粮集团谈判的结果，所以很有可能是陈云昌来接盘。

我们来看一下陈云昌和君顶的联系。据了解，陈云昌领衔的隆华集团目前拥有君顶酒庄及君顶酒业余下45%的权益，其享有购买君顶酒庄及君顶酒业的55%股权的优先购买权。

说起二者最初的渊源，乃是陈云昌此前曾一手打造中粮长城葡萄酒（烟台）有限公司。2007年9月，中粮集团与陈云昌领导的隆华投资集团在蓬莱南王山谷合资兴建中粮君顶酒庄。

对于中粮集团来说，君顶酒庄的打造，完成了中粮酒业对华夏长城、沙城长城、烟台长城三大品牌的整合之后，向高端葡萄酒的迈进。

君顶酒庄的发展规划中，除了进军国产高端葡萄酒市场，还在国内打造出以顶级葡萄酒生产为核心，涵盖优质酿酒葡萄苗木研发和种植、葡萄酒文化推广、世界葡萄酒文化交流、葡萄酒主题休闲旅游、会所及专卖店经营等复合型产业集群，创新了葡萄酒企业的发展模式和商业模式。据了解，君顶营销面向酒庄直销、期酒销售、会员俱乐部和专卖店模式等。

据了解，君顶酒庄先后参与举办了保时捷车友会酒庄体验之旅等高端活动，联手金融界首推“期酒认藏”，打造中国高端美食美酒俱乐部——中粮君顶华悦俱乐部，成立中粮君顶名人会，通过邀请政界、商界及科学艺术领域获得极致成就的知名人士成为“名人会”会员，从而极大地提升君顶品牌的高端形象。

陈云昌曾在接受《华夏酒报》记者采访时表示，要对中国酒庄酒有信心。一瓶葡萄酒从葡萄种植到酿造、灌装等等工序都在同一个庄园进行，是风土、人文与自然共同作用的结果，缺一不可，而这些结果的实现并非短期可以解决，因此我们要对酒庄的长远发展理念有准备并做到坚持。

不过，随着葡萄酒行业进入调整期，特别是高端葡萄酒产品遭遇“量价双杀”，不少企业快速进入“寒冬”，君顶酒庄也难独善其身。而中国食品一纸公告，更将君顶酒庄、君顶酒业放在了“抛售”的当口。

假如确如行业人士预测那般，陈云昌最后接盘君顶，完成独立控股，他能将之带回巅峰吗？我们静待观察。

行业发展的镜子

2015年是行业调整的第三年，酿酒行业已经由快速增长转入平稳发展，某些酒种正处于恢复发展时期。不过，国产葡萄酒行业还处在“底部徘徊”期。

根据中国酒业协会的数据公布，2015年全国规模以上葡萄酒生产企业219家，完成产量114.80万千升，同比下降0.73%，累计完成销售收入462.64亿元，与上年同期相比增长10.17%；累计实现利润总额51.33亿元，与上年同期相比增长15.92%。其中，亏损企业29家，企业亏损面为13.24%，亏损额2.29亿元，比上年同期下降14.10%。

13.24%的葡萄酒企业存在亏损，这是客观存在的。哪些企业会出现亏损呢？中国酒业协会葡萄酒分会秘书长王祖明接受《华夏酒报》记者采访时表示，在行业进入调整期的这几年，很多葡萄酒企业出现销售量下滑的状况，但这次调整过程中，呈现出两极分化的特点。

“以前整个行业大幅增长的时期，几乎每家正规做葡萄酒的企业（包括生产和销售）都是收益良好；在如今市场销售受阻的情况下，一些企业没受到太大影响，出现销售回升，甚至销售有大幅增长。而另一些企业则面临较大的压力，大量库存积压，有的生产企业准备转让。”王祖明表示。

在终端市场上我们也看到，葡萄酒产品结构分化明显，高端滞销，中低端产品销售上升。因此，以往定位高端消费的企业如不能适应，则面临倒闭和大量库存积压，而适应较快的企业业绩出现回升，甚至销售有较大的增长。

对于君顶来说，昨天的成就是与行业“黄金十年”的辉煌一起发展的日子。但随着行业调整的到来，其弊病也逐渐显现，过度聚焦的高端产品结构，不能适应市场需求等，调整期再不能有效调整，则不可避免要面临亏损。这种弊病应该说不只这一家存在，而是行业内不少企业的通病，所以，我们说君顶是折射行业发展的一面镜子。

在产业来到一个新的关口时，面对机遇和问题，我们需要在思维、技术、运作模式等方面有所突破，以客观、冷静、科学的态度，长远的发展眼光来看待，分析其真实原因，并探讨应对策略。但也有企业的思维自始至终没能从以前的模式中跳出来，因此，进一步加重了企业的经营危机，最终，“弊病”成了企业发展的困难。